编者按
引进外资，引进技术，做大做强企业，是我国企业选择与外资合资的真实初衷。然而，当中国企业原有的技术、品牌、市场最终全部被合资方控制之后，我们丧失的就不仅仅是这些了。遭受难以承受的合资之痛。我国最大的机械工业企业，轴承行业一档企业之一的西北轴承集团在合资中的惨痛教训，给我国长期以来盛行的“以市场换技术”的引进外资战略敲响了警钟。
西轴集团地处宁夏银川市，是大型国有骨干企业。产品中仅铁路轴承一项，合资前就占全国市场的40%，利润占全公司的40%，集团的“NXZ”商标是国家驰名商标，企业是宁夏回族自治区的利税大户。但由于大量产品滞留在流通环节，到2000年，企业资金沉淀达6亿元，每年欠银行利息4000多万元，企业陷入困境。
1998年，西北轴承与德国FAG公司开始接触。FAG是世界第三大轴承公司，德国最大的轴承企业。此时，西轴经过工厂搬迁和市场打击已精疲力竭，而FAG正在中国寻找合作伙伴，两家一拍即合。
2001年，西北轴承与FAG达成合作协议：德方以现金和技术投入，中方以原铁路轴承公司的设备、土地、厂房以及公司热处理分厂的精良设备和厂房投入，组建合资企业。
恶意收购“三步曲”
外资并购中国内地企业，大多走的是“合资——亏损——独资”三步曲的套路，西北轴承股份有限公司更成为一个典型案例。
2001年，本着“市场换技术”的想法，西北轴承与德国FAG公司合资。在合资公司中，中方占49%股份，德方占51%.但人们很快就发现，合资后的前两年，FAG并没有对合资公司进行技术改造和有效管理，还架空了中方管理人员。第一年，合资公司亏损980万元，第二年，又亏损1300万元。
连续两年亏损后，中方没有资金继续增加投资。这时，德方立即出资买下中方剩下的49%股份，合资公司变成了德方独资公司。独资后，产品（其实就是原先西轴的产品）迅速通过了美国和英国认证，进入了国际市场，生产检验技术得到提升，原来的亏损也变成了盈利。但此时，中方已全部丧失了品牌、市场、生产资质等几十年打拼的成果。
外资并购中国企业本无可厚非，但一些外资把中国企业看成“唐僧肉”，从一开始就居心不良。据了解，像西北轴承这样的情况在全国并不罕见，已经成为外商吞并中资企业的一种模式。
国内有学者把外资并购看成是引进先进管理经验，盘活国有资产，解决国有企业深层次矛盾，优化企业治理结构的灵丹妙药，称之为国企改制的一场“新洋务运动”。可这一“新洋务运动”究竟能否使我国国有企业从低效、亏损的阴影中走出来，使其做大做强，达到改制目的？随着跨国公司加快并购的步伐，外资并购带来的一系列负面效应也日渐扩大：财政税收缩水，不良资产处置暴利，行业垄断威胁国家产业安全。
坚持自主才能不为刀俎
西北轴承的相关人士认为，当初谈判时草率签约，盲目求成，埋下了今日的苦果。
西北轴承与德国FAG公司签署协议时，由德方起草了数百页的协议，要求中方人员必须每一页都签字。中方人员怕麻烦，根本不看具体内容，只顾签。事后一遇到矛盾，德方便搬出协议，翻到某页的某项条款，西轴的人随即哑口无言，打掉牙往肚里咽。
仔细分析西北轴承的合资就会发现，中方放弃了对技术的控制权。为了合资，西北轴承让出了控股权和品牌。不仅如此，在外方资金迟迟不到位的情况下，中方仍然退让，甚至在德方违反合资协议，单方面对合资企业大手笔裁员时依然忍气吞声。结果是毋庸置疑的，西北轴承失去了自己那块优良业务，以及在领域中的资产和竞争力。
有关部门负责人表示，管理层的政绩观也是不可忽视的重要原因。其实，在合资谈判中，中方更想控股，却不得不处处退让，主要原因就是地方政府要求企业“从招商大局出发，坚决把合资搞下去。”
开放的条件下必须坚持自主。开放是必要的，引资也是必要的。但国企改革攻坚战，再难也不能丢掉独立自主，转而向外资顶礼膜拜。跨国公司的研发基地一般都在本国，决不会把核心技术投入合资公司。他们把在华的合资公司作为一个加工厂，甚至仅仅是一个生产车间。若把握不好，以市场换技术将只是中方的一相情愿，最后是赔了夫人又折兵。
企业在合资谈判过程中，应该保持与两家以上的对象进行谈判。在与外资合作中，民营企业自我保护的成功经验很值得国企借鉴。
政府监管不可或缺
西轴并购之痛让人们意识到监管的重要性，监管缺失的并购，难免让企业落入陷阱。
政府要超脱。政府主导企业的合资重组，是一种错位。作为国有资产出资人的代表，政府职能主要表现在监管上。换句话说，政府扮演的角色是“裁判员”。“裁判员”一旦变成了“运动员”，企业一旦变成了政府的附属物，国企改革几十年的成果就全部付诸东流了。合资也好，重组、并购也罢，都是企业的经营行为，自然应该由企业来主导。政府主导企业的合资重组，中国的企业家们就像是在戴着锁链跳舞，个中滋味，苦不堪言。
外资并购要受国家监管审查。目前，《反垄断法》难以在短期内出台，我们应该完善对跨国并购的法律规范，对跨国并购进行必要的评估、审查和干预。这主要涉及四个关键词：一是国家经济安全；二是重点行业；三是驰名商标；四是中华老字号。任何被并购的企业只要和这几条沾边，都需要经过审查。
规范并购程序。中国缺少审核外资并购的程序和规则，缺少确定合理收购的价格体系与评估体系，没有把个别企业的并购案置于行业发展的战略视角下考虑。对于与外商合资，政策应该规范收购价格。如果不计成本地合资，显然不符合国家和企业利益。
改变对本土民营企业的偏见。在国企并购中，我们鲜见民营企业有所作为，就是因为地方政府对民营企业抱有成见，“宁赠友邦，勿与家奴”的观念根深蒂固。在国企改制收购中，跨国公司一般是首选，因为跨国公司的财力、技术、品牌更容易得到地方政府的青睐。同时，地方政府还可兼收引进外资的政绩。因此，尽管一些国有企业经营状况不差，但地方政府总把他们看做包袱，最好趁有效益时赶紧出手，免得将来出现难题，影响政绩。卖给外资风险小，而且你不让步，别人也会让步，于是，各地竞相出台优惠政策吸引外资，不惜一切代价，对外商搞“吃、住、行、玩”一条龙服务，尤其以引进“500强”，并购国企为荣，以此炫耀当地投资环境。
国家要履行工业管理职能。国家在重视国有资产管理，关注资产平衡表上财务数据的同时，还要重视企业的技术和结构等内容。我国制造企业承载了中国工业技术的能力和发展潜力，需要国家进行具体的指导和管理，如产业规划、配套、运行协调、技术攻关推广等，在中国企业还没有成长到能与国际企业竞争之前，政府决不应放弃对工业的支持和管理职责。
