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机构眼中的散户

2007-6-17 14:40 《大众理财顾问》·叶波 【 】【打印】【我要纠错

  股市成败皆有因。3位股民的现身说法中,有的慎思独行,形成并执行自己独有的一套理念,业绩足以媲美甚至超越机构;有的则机构云亦云,盲目跟风,终至如坠地狱,一掷万金却血本无归。两成一败,不出前文两句话中巴菲特与彼得。林奇的大师法眼。

  鉴于散户在时间、信息、市场驾驭力上的劣势,在中国股市的二八定律中,机构似乎是那“二”,散户似乎是那“八”。在专业投资者的眼中,散户如何才能成功呢?尽管立场有别,散户亦不妨听听其言论,择其善者而从之,师其长技以制之。

  对于个人投资者来说,关键是要早于别人去发现机会。

  相对个人投资者,机构投资者有更多的时间、途径,来直接地接触到公司的管理层

  对于你所投入的公司,你要有非常精准的了解,要比了解整个股市要更加地了解。

  ——华尔街投资大师、Velocity Capital基金经理 安迪。凯斯勒

  个人投资者较机构的优势,可能在于其资金规模较小、进出更灵活。

  任何人都可以模仿我的投资思路,如果再能像我这么努力,达到我的水平没有任何问题。

  ——“股市三剑客”之一、北京操盘手 李克华

  我走的是典型的从小散户到私募经理人之路。不断学习,精研投资大师的理论;理论与实践反复相互印证,深入研究公司,精选成长性品种、长线持有,在市场脱离基本面支撑时清仓,是我得以成长的关键。

  ——私募操盘手 陈逢元

  对好公司,关键在于能否坚定持有。我们能克服某些投资者拿不住好股票的弱点,是因为我们试过,其他的路子走不通。

  投资,实际上就是克服人性的贪婪和恐惧。

  人贵有自知之明。炒股的朋友对自己的投资能力,是否有一个客观的判断呢?如果试过了没有这种能力,还要亲自来做,那就等于需要动手术不请医生,非要自己在肚子上划一刀。

  ——某私募基金经理

  我的理论就是猫着,如果认为会有几年的大牛市,就拿着好股票一直猫着。

  人都是贪的,很多人不能坚守,是因为这种东西有时候是天生的。

  我能做到,是因为17年的积累告诉我,只要公司还是在赚钱,股票一时的涨跌,没什么可怕的。

  不是首先考虑赚钱,而是考虑股票的确定性。

  ——《证券市场周刊》的“超级个人投资者” 林园

  每个人都必须根据自己的实际情况,来决定自己的投资风格。

  大师的东西如果适用,应该仔细琢磨,变成自己的东西。

  一个股票如果别人都不说好,你可能也会赚钱。

  ——华夏基金投资总监、晨星“五星”基金华夏大盘精选基金经理 王亚伟

  对投资者而言,在中国经济发展的机遇期,参与肯定比不参与更好,只是泡沫的那部分可能挣不到。虽然现在绩优股也比较贵,但你买入至少能挣到基本面应该挣的钱。

  买入绩优股,跌了也不要太在意,只要你不是借钱投资,它总会涨起来的。

  散户没办法避免错误一犯再犯,因为有办法就不需要机构投资者了。

  普通投资者怎样成功?进专业机构、成为专业投资者,是条捷径。靠悟性成功的人有,但并不普遍。

  个人投资者可以学习大师的原则,比照着去做,做得好,就坚持;做得不好,可以给自己进一步的时间检验;如果仍然做不好,你还做,那你就不是在投资,而是在消费了。

  ——广发基金投资总监 朱平

  风险要控制,失误要总结,投资就这两个要点。

  人的贪婪和恐惧,是永远不可能克服的,专业投资者也不例外。当然,他可能比个人投资者要做得好一些。

  生活中的事件,对投资者选股会很有启发。

  ——晨星“五星”基金中信红利精选原基金经理 梁丰

  专业投资者与普通投资者的不同,不在于是否有选股理念,而在于将这些朴素理念凝炼成投资纪律,并恪守。

  对投资而言,看不懂就不要买,千万不要自以为看得懂。

  ——南方高增长基金经理 吕一凡

  风险和收益永远是硬币的两面。如果投资者想博取资本的快速增值,就不一定要选择基金,而可以做股票,但他也要同时准备承受血本无归的风险。

  很多人炒股票,导致缺胳膊断腿,故风险的概念,应该牢牢地烙在每一个投资者的脑中。

  对个人投资者来说,个股把握起来变化很多,难度很大。关键要树立长期投资的理念。

  专业投资者耗费如此大的人力、财力,还不见得能把投资做好。个人更是难以和机构进行博弈。

  ——建信恒久价值基金经理 吴剑飞

  市场给予投资者的回报,不可能超出上市公司的业绩。

  做波段的收益,长期中很难超过做基本面。

  ——南方成分精选兼南方宝元基金经理 王黎敏

  普通投资者的专业技能、渠道和时间,都无法和机构投资者相比。

  要避免弱势并成功投资,应集中研究和投资自己熟悉的股票;不要频繁操作,股价神仙都把握不住。

  只挣自己能看得懂的钱。

  ——银河银联稳健基金晨星“五星”基金经理 王劲松

  接受大师的指引,坚守自己的投资原则。

  ——汇丰晋信动态策略基金经理 王春

  本刊之声

  在中国股市日益机构化之际,散户是否有可能与机构并驾齐驱,甚至战而胜之?专业投资者的普遍回答是——很难。

  他们认为,与机构相比,散户没有受过专业训练,缺乏专业技能;在信息获取上远不如机构,无法接触上市公司,也就很难对公司的价值作出科学的判断;很难付出像专业投资者那样大量的时间;很难克服普通人的贪婪和恐惧。除资金规模小、进出方便外,散户几乎没有任何优势。

  基于上述理由,他们主张,分工是社会发展的大趋势,专业的人做专业的事。投资是专业性很强的职业,应当交由专业投资者来做。

  不过,无法忽视的事实是,像李克华、陈逢元、林园等业绩骄人的专业投资者,都是由散户成长起来的。经理们的字里行间,仍为有志投资的业余投资者保留了一份可能。这份可能路径,就是参照他们提出的一系列成长建议。

  一是要献身。要献出时间和脑力,刻苦钻研大师的成功之道,反复总结得与失。每天像机构人士一样,用大量时间研究和思考,想不成功都不可能。

  二是要慎独。大师的东西,要变成自己的;经验和教训,要凝炼成自己独特的投资风格,写成军规,强迫自己严格执行。也只有这样的投资纪律,才可以走出恐惧与贪婪的投资魔咒。

  三是要专一。时间和信息的弱势,不允许散户像机构人士那样四面出击,不妨集中研究自己能够作出判断、存在确定性的公司。只要能甄选出一只若干年内能翻10倍,就足以让散户得到丰厚收益。

  四是要顽固。长期顽固地坚守,是很多经理人投资纪律的核心法则。找到好公司来之不易,只有对其买入并长期持有,才能不以涨喜,不以跌悲。

  五是要保守。没有人喜欢保守,但事实是,在长跑中胜出的专业投资者,要远比很多散户更保守。将者,先为不可胜。懂得防守,才能进攻;控制风险,才有长久收益。

  六是要敏感。敏感,不是要你对上市公司的任何变化,像神经质般敏锐。好公司的价值,隐匿于每个人的衣食住行中。利用生活常识来协助判断,是投资的大道。