机构、专业投资者的共识，是投资应该只由专业的人来做。他们给散户的建议也有着共同的着眼点，那就是变得专业一点。
这似乎是常识，但多数散户未必认同这一点。正如前文中所揭示的，在匆匆入市之前，你可曾真正深入研究过股市？又是否真的明白，为什么要买手中的这只股票？它为什么能让你挣到钱？
如果你的回答是“否”，那就是在做纯粹的投机，或者说赌博，而不是投资；很有可能如那位陷入地狱的股民一般，像卢梭说的那样死于无知。投资，才是股市给你收益的理由，因为它用你的钱为社会创造财富，并返给你一部分。
“价值投资”这个词其实是多余的，如果投资不是寻找价值的行为，那么什么是投资？
最大的风险，就是不明白自己在做什么。在两者择一之间，必须明确，是要做投机，还是要做投资？如果是要投机，那不需要“有知”，因为赌博就不需要“有知”；如果是要投资，那就必须学习如何选好股，研究清楚想买的公司，研究清楚股价的规律，研究清楚买与卖的时点。不管是散户、机构，都必然要走专业之路。
散户对市场价格的影响，对基本面信息和内幕消息的获取，对行情的驾驭能力，均不如机构。散户要向机构投资者学习投资的基本原理，也可以借助机构提供的一些信息，但正如彼得。林奇所说，散户不要盲从机构的任何投资建议，散户应有不同于机构的生存之道。
选择行业
除某些特殊的行业投资基金外，受投资制度和风险控制等要求（如基金在单只股票上有10%的持股上限），机构投资者通常倾向行业分散化投资。如券商等，都有强大的分行业研究力量来完成这一切。
散户没有行业分散化的约束，在行业选择上自然可以量力而行。在股市闯荡数十年、或者生活经历丰富的老股民，也许能对各个行业都有一定的积累。但这对多数散户来说成本太高，也不一定必要。如果一个碗里的饭就能让你吃饱，那为什么非要每碗饭都动一筷子呢？
巴菲特说，每个投资者都会犯错误，但是通过把自己限制在相对较少、易于理解的行业中，从而可以相当的精度判断投资风险。当然，每个人的易于理解的行业各不相同，可以是曾经工作过的行业，或是研究已久的行业，或者仅是因为这些行业在生活中无处不在，容易理解。
对于很多散户来说，有的行业即使花许多年的时间来研究，也很难看懂。比如专业性极强、精密度极高的高科技行业，或者新兴的、尚难总结其规律、风险较大的行业，比如巴菲特从来不碰的互联网行业。
选择股票
机构投资者选择股票，通常也会迫于投资制度和风险控制等要求，网尽A股1400多家上市公司，从中精选股票构建股票池。
散户需摆脱的一个误区是，多选择一些股票投资，可以规避选错和业绩波动的风险。但股票选多了，容易研究不透，或无法及时追踪。散户只要选对少数几只自己能看懂的大牛股，如万科这样的10倍股，就可以战胜很多投资专家。
根据“全球最佳选股者”彼得。林奇总结的定律，散户可以选择公司利润增长率等于其市盈率的股票，建立自己的股票池，再进一步精研。林奇曾言，只要散户在逛工作场所、购物中心、汽车展览厅、饭店时足够地留心，他就可能早于专业投资者寻找到未来能赚大钱的大牛股。散户们不一定要以股价波动的贝塔值等作为决策的依据；有时近似的正确比精确的错误要好。
很多投资大师的选股基于两个古老的准则：开拓新的市场，且盈利也随之上涨的公司；一家现在深陷困境，但未来经营会趋向好转的公司。后者，如建信基金吴剑飞先生的“买进有缺陷的公司”，是要狙击市场的盲点，这需要散户具有逆向思维，也更需要耐心。市场可能在一段时间内忽视企业的成功，但最终会加以肯定。
散户或许不适合投资互联网这样晦涩难懂的行业，但正如林奇所言，他们可以通过投资相关行业而受益：（1）投资于从网络交易中受益的非网络公司，或者网络交换机和相关设备装置的制造企业；（2）投资于能将网络业务与传统业务紧密结合、相互促进的公司，比如拥有实时信息更新网站的权威媒体公司；（3）投资于通过使用网络业务削减成本、提高效率、增加盈利的实业公司，比如安装扫描仪的超市连锁业。
散户在选股时需要注意：
（1）不要把自己看成统计分析师、宏观分析师，更不是证券分析师，而要把自己看成企业分析师或实业家。巴菲特就曾说，他的基于实业的、有控制性的投资，和普通的证券投资并没有实质性的差别。换句话说，不做投行，却要有投行意识；
（2）不要热衷于经历太大变化的公司。对散户来说，选股的确定性是很重要的。迅速转变的公司也许可能结出巨大的果实，但也更有可能遭遇风暴而成为残花败柳。
（3）以过高的价格买入优秀公司的股票，也会变成高风险的投资。世界上最优秀的公司，大都经历过股价暴跌。买高绝对盈利、低市盈率的优秀公司，仍然是重要的准则；
（4）一只低价位的股票的股价，总是能够跌到更低的价位，如果它的业绩不够理想。所以要铭记，没有业绩的支撑，即使再低的价格也不一定有足够的安全边际。
（5）基金喜欢大公司或绩优蓝筹作为防御组合，但他们不见得就抗跌。1973～1974年，漂亮50就曾经历过30%～50%的暴跌，直到20年后才收复失地。
（6）不要忽视那些定期派发一定股息的公司，这些公司可能拥有较为诚实的品质和对股东的责任感。
操作手法
没有最好的，只有适合自己的。这句话非常适用散户在操作手法上的选择。选好股票后，何时买、何时卖、怎样买卖，散户们各有千秋，以下是一些常见的法则。
买入
在高盈利增长、低市盈率时买入，这是最常见于教科书的“安全边际”法则。这并不丢脸，巴菲特和彼得。林奇都承认自己这样买。
对研究后有高速增长前景的优秀公司，即使在看清楚后，晚一点买入，也不存在太太问题。
对于独一无二、无以复制的垄断品牌的优质企业，可在任何价位买入。
持有
对散户来说，可能获得最大成功的方法，就是对自己挖掘出的大牛股，长期坚定持有。
在短期中股票的内在价值是固定的，价格只能围绕价值上下波动，这时的股票市场就是投机市场。人们常说中国的股市是“二八市”，即80%的人的钱，流进了20%的人的腰包。如果做投机，散户需要很诚实地问自己，你是更容易成为这20%，还是那80%呢？
但一家优秀的公司，长期中股票的内在价值是增长的，股价也能相应得到提升，这时的股市才可能算投资市场。想想大师为什么能成功吧。林奇说，没有人比他更加坚定地信奉长期投资；他始终强调散户如果想战胜机构投资者，那只可能是通过长期持有。巴菲特说，他愿意无限期地持有一只股票，只要这家企业能够以合意的速率提高其内在价值。格雷厄姆也说，在短期内，市场是一台投票机，但在长期中，它是一台称重机。
不仅是大师，前文中现身说法的两位成功老股民，也都是长期持股的代表。一位长期持有贵州茅台等垄断品牌股票，另一位的主要组合也由稳定绩优股构成。
卖出
长期持有，并不意味着回避卖出。舍弃爱人比追她更难，卖好股票也比买好股票更难。
再优秀、打算长期持有的公司，也需要追踪考察。如果基本面发生质变，要学会壮士断腕，止损也要卖出，千万不要等着被套牢。与其在一艘漏损的船上等死，不如换另一艘好船。
再好的公司，也难以逃脱市场的系统性崩盘，崩盘使好公司的股价下跌1/3，或将其拦腰斩断，也是家常便饭。林奇在面临1989年美国股市的系统性风险时，竟然辞去了麦哲伦基金经理的职位。巴菲特也一度将资金退还给投资人。出现崩盘风险时，不要给自己犹豫的时间。
风险控制
《孙子兵法》说，将者，先为不可胜，以待敌之可胜。专业投资者可以给予散户的最大启示，便是他们永远将风险控制放在第一位。格雷厄姆、彼得。林奇、巴菲特，一个比一个胆小，但他们因胆小而成功。
对散户来说，成功的风险控制主要为以下几点：
（1）只买好公司；绝不买入业绩差的股票，哪怕它的价格很低。这种公司可能出现连续不断的问题，如巴菲特所说，厨房里不会只有一只蟑螂。
（2）只在好企业的股价比其固有的企业价值大打折扣时，才买入其股份。
（3）真正地了解并持有几家好公司的股票，并及时跟踪，反而可能会降低你的投资风险。将资金分散在大量他一无所知或毫无信心的企业中，反而会放大风险。
（4）在股市脱离其内在价值时，执行投资纪律，坚决离开，绝不留恋。
