一、从财务本质看财务职能

　　（一）财务本质与财务职能

　　本质是事物的属性问题，每一门学科的本质都是该门学科理论体系的基石。而财务职能则是财务本身所固有的本质属性，是本质的具体化。以往对于财务职能的不同认识，主要是对财务本质的认识不一致所造成。财务本质的不同观点在不同程度上反映了财务的某种特性。在传统计划经济体制下，将财务解释为“分配关系”，其财务职能归纳为分配职能和监督职能。改革开放后，有些学者提出将财务本质理解为某种经济关系或某种资金运动，因而出现了对财务职能的理解：“组织资源”职能、“参与经济决策”职能；组织职能、调节职能、监督职能三职能论；财务计划、财务组织、财务指挥、财务协调、财务控制五职能论；以及筹集资金职能、垫支资金职能、增值价值职能、实现价值职能、分配价值职能、财务监督职能六职能论等等。这些观点虽然比较全面，但着重与财务活动的内容和环节相联系，很少从财务本质这个角度来分析。随后，郭复初教授认为财务本质是本金的投入与收益活动及其所形成的特定经济关系，并在此基础上提出了四职能的观点，即认为财务具有筹资职能、调节职能、分配职能、监督职能，该观点认为从本金的投入看，财务具有筹资职能与调节职能（通过本金投入方向、规模与结构，来调节生产经营活动的方向、规模与结构），从本金收益看，财务具有分配职能，从本金投入与收益的最佳统一看，财务具有监督职能。“本金投入收益论”尽管将“资金”概念的外延进一步缩小到“财务资金”范畴，但终究是一种价值运动论，并没有将与价值运动相伴随的权力运动提到相应的高度。因而，由此得来的财务四职能也是侧重于价值运动过程。

　　从以上可以看出，财务的本质和职能是有机联系在一起的。财务的本质决定财务的职能，财务的职能是财务本质的具体体现。因此，我们对财务职能的研究必须从财务本质出发，从而把财务职能同财务管理内容，如筹资、投资、分配等区别开来；把财务职能同财务管理环节（方法），如计划、控制等区别开来；把财务职能同财务管理原则，如财务协调等区别开来；把财务职能同资金运动规律，如垫支资金、增值价值等区分开来。

　　（二）现代财务本质的恰当表述：财权流

　　关于财务的本质问题，我们认为“财权流”比“价值流”更接近财务的内在本质。因为“财务管理不是简单地对资金运动的管理，而是借助于资金运动的管理实现产权管理，是‘价值’与‘权力’的结合。”（汤谷良，1994）此外，菲吕博和配杰威齐在综述现代产权理论时也说道：“产权不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间的相互认可的行为关系。……它是一系列用来确定每个人相对于稀缺资源使用时的地位的经济和社会关系。”而“财权流”本质的表述正好符合了这些产权思想，可表现为“财流”和“权流”两个方面，即财权流=财力流+（相应的）权力流。它一方面可用“财流”来体现企业再生产过程中的资金运动（价值运动），即财务活动；另一方面通过“权流”来体现一种在现代企业制度这一特殊历史条件下的“生产关系”，也就是说，与财力相伴随的“权力”的流动过程，实质上就是处理权力双方“财务关系”的过程。财务活动和财务关系共同构成企业财务完整的内涵，而以前对财务本质的认识常常忽略了财务关系，“财权流”则完整地体现了财务内涵的要求。

　　（三）基于财权流的财务基本职能

　　正如前文所述，财务本质决定财务职能，财务职能是财务本质的具体体现。因此，我们对财务职能的界定，就应该从“财权流”这个财务本质进行分析。由于“财权流”本质包括“财流”和“权流”两个方面，这样，财务的基本职能也应该从这两个方面出发，我们将其定义为资源配置职能与财权配置职能。企业的资源配置功能表现在经济资源的取得、经济资源的结构调整、人力资源和技术资源的配置等方面。而现代财务属于价值化管理范畴，侧重对企业经济资源的配置。因此，本文所指的资源配置是指财务资源的配置，是从价值方面考虑的，而财权配置则着重于价值运动中权力的配置。这里须指出的是，为了更好地理解财务职能，本文将财务职能分为基本职能和具体职能，而资源配置与财权配置都属于财务的基本职能。对于如何界定财务的基本职能，我们认为，其一，财务的基本职能是财务本质决定的财务最基本的功能，我们对财务职能的研究必须先从财务基本职能开始，只有这样才不会本末倒置，出现像以往从财务管理内容、财务管理环节来研究财务职能的情况。其二，财务基本职能决定财务具体职能，财务具体职能体现财务的基本职能。其中，财务具体职能包括筹资、投资、调节、分配和监督等职能。我们认为，前三个职能体现着企业参与市场资源配置和企业内部配置的功能。而作为企业资源配置的财务成果及其分配也应该是资源配置的重要体现。因而，我们完全可以把筹资、投资、调节、分配四大职能作为资源配置这一基本职能的具体职能看待（对于资源配置功能详见拙文《资源配置是现代财务的基本职能》，载于《财会月刊N998年第6期）。另外，我们也认为这些具体职能同样体现着财权配置这一基本职能，并对此进行如下分析。

　　二、财权配置：现代财务的基本职能

　　（一）筹资——财权的流入（配置）过程

　　筹资活动是指企业从内外筹集生产经营所需资金的过程，是企业得以成立的前提。企业筹资主要来源于企业所有者与债权人，来源于企业所有者的资金形成企业的自有资本，而来源于企业债权人的资金则形成企业的负债，自有资本和负债是两个完全不同的概念，其所体现的财产权利和义务也是完全不一样的。自有资本是所有者的权益，而企业的债权则是企业债权人所拥有的按期对企业索回投资本息的财产权利。由于不同的资金来源所体现的权利和义务的不同，因此，企业自有资本与负债的比例不同，就必然导致企业财产权利与财产义务结构的不同。可见，企业资本结构问题的实质是企业产权结构问题。具体说来，企业的筹资规模反映了财权的配置总量，筹资结构反映了财权的配置比例，筹资方式和渠道反映了财权的配置质量，不同筹资规模、筹资结构与筹资方式反映了财权的不同配置与安排。总之，筹资活动的目的是要保证投资资金的需要和资本结构的合理，要达到这个目的，只有使企业财权实现合理配置，财权配置合理了，资本结构自然也就达到最优状态。

　　（二）投资——财权的流出（配置）过程

　　企业投资活动是指将所筹集的资金在企业内外合理投放的过程，是财务管理活动的中心内容。由筹资活动而流入的财权，在企业内部已转化为企业的资本。但是财权的转化并没有改变财权的本质，即财权仍然依附于某一特定的本金。这样，对本金投向与投量的调整其实也就是对财权如何流出的一种配置过程。投资活动的目的是最大限度地获得投资收益，这 里的投资收益包括企业内部的经营收益和外部的投资收益。因此，只有使财权流出（配置）合理，才能使投资收益达到最大化。而要使财权流出合理，进行投资活动的企业就应该是拥有独立财权的市场参与者只有在市场参与者都是拥有独立财产的财产所有者的情况下，市场参与者才会为了自己的利益去力求最快地掌握和领悟所有会影响市场价格的信息，并能立刻采取相应的行动，从而力求在投资活动中实现资产组合的多样化，并在投资活动中自觉地遵循这样的原则：在既定的收益条件下，追求最小风险；在既定的风险条件下，追求最大收益。因此，有效的投资活动应该是拥有独立财权的市场参与者对财权流出进行合理配置的过程。

　　（三）财务调节——财权的重组（配置）过程

　　企业的财务调节主要是针对企业资产组合不好，或者虽然资产组合起初较好，但经过生产经营后出现“板结”或“沉淀”时，对现有资产所作的重新调整，以利于企业财务目标的实现。其主要表现为企业的资产重组，资产重组是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增值目的相互调整与改变，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本的重新组合。然而，对资产组合的重新安排并不是直接完成的，而是通过从存量上改变和优化资本结构，然后根据资本的投入进而改变企业的资产组合。因而，财务调节实质上是一个“改变”、“再改变”，即一个“否定”、再“否定”的“否定之否定”的过程，正是这种否定之否定规律的运甩使得企业资本经营一环扣一环，形成了一个良性循环圈。而在这个否定之否定规律运用的同时也就是企业财权不断重新配置的过程。综上所知，财务调节可以说是对投资结果（资产组合）的一种再次投资（存量调节），从财权角度讲，就是企业对流入财权进行流出配置后的优化重组。

　　（四）收益分配——财权的分配（配置）过程

　　收益分配是指企业在一定时期内对所创造的剩余价值总额在企业内外各利益主体之间的分割过程。按照企业契约理论，股东是企业股权资本的投入者，债权人是企业债务资本的投入者，经理层与雇员是企业人力资本的投入者。依照合同约定：股东分享股利，债权人分享利息和本金，经理人员和雇员分享工资报酬。这里的股利、利息和工资报酬都是企业的投资活动即财权运用的结果。因而，财务分配就是将财权运用的结果在各利益主体之间进行分配的过程，也就是财权的分配过程。从另一方面来讲，财务分配也是正确处理满足国家政治职能与组织经济职能的需要，是处理投资者、经营者、经理层与雇员等几个方面物质利益关系的基本手段，而这种利益关系从本质上讲就是产权关系。因此，财务分配也是处理产权关系的过程。

　　（五）财务监督——财务监督权的配置

　　财务监督是依据国家法律法规和企业单位内部财务预算、规章制度等，对企业单位财务活动的合法性和合理性进行检查、控制和督促。要发挥好财务的监督职能，必须对财权中的财务监督权进行有效的配置。财务监督权在公司内部是分散配置的，主要有两大监督体系：一是内部财务监督体系，包括横向财务监督、纵向财务监督内部审计监督和员工财务监督。其中，横向财务监督是在公司治理结构内部相平行的组织机构之间进行的财务监督和约束行为；纵向财务监督是在公司内部上级组织或个人对下级组织或个人的财务监督约束行为，如董事会对经理班子的财务监督等。二是外部财务监督体系，包括政府的财务监督、出资者的财务监督、债权人的财务监督和注册会计师的财务监督等。我们只有将财务监督权在各机构之间进行合理的配置，才能够形成完善的监督体系，从而有效地实施财务监督。

　　综上而知，筹资活动是财权的流人配置过程，投资活动是对财权的流出配置过程，财务调节是对财权流出配置后的重组，而收益分配则是对以上财权运用的结果进行配置。另外，财务监督的核心是财务监督权的安排。这样，筹资、投资、分配、调节、监督等具体职能无不体现着企业财权的配置，因此，我们同样可把财权配置作为企业财务的基本职能。

　　我们曾经把资源配置和财务监督作为财务的两大基本职能，并认为两者的关系是：在资源配置中进行着财务监督，在财务监督中进行着资源配置。我们认为，财务监督是对资源配置过程的广泛性监督，财务监督权是财权的重要组成部分；也是财权配置的重要组成部分。后来我们的研究进一步发现，在对筹资、投资、调节和分配等财务资源配置中，还存在一种除监督权之外的不同财权配置（如上所述），因而我们把财务监督权纳入财权配置这一更大的、更确切的范畴中，并进而与资源配置相并列，而且更符合我们价值与权力结合研究的特色，也更符合我们“财权流”的思想。

　　当然，我们将资源配置与财权配置作为财务的基本职能，并不是认为两者是截然不同的两个职能。正如财务本质中的财流与权流是附于一体的，是一个财务本质的两个方面一样，基于财流的资源配置与基于权流的财权配置也是同一客观过程的两个方面，是不可分割的。两者的关系是：在资源配置的同时进行着财权配置，在对财权实行有效地配置的同时也就是实现资源配置的效率最优化。

　　三、以资源配置为核心的财务管理与以财权配置为核心的财务治理

　　财务是指企业生产经营过程中本金的投入与收益活动及其所形成的特定的经济利益关系。财务的这一概念特征决定了财务学的研究应从财务的二重性——经济属性（资金运动）与社会属性（产权契约关系）相结合来进行考察。然而，传统财务理论的研究框架和思路基本上遵循的是新古典经济学的研究范式。新古典企业理论把企业作为一个追求利润最大化和成本最小化的整体，将制度和结构假定为既定的，探究实现资源最优配置的条件。因此，传统财务管理理论是以财务的资源配置职能为核心的，仅仅从数量层面来对财务的经济属性进行分析，总体上属于价值管理理论的范畴，从而强调对财务管理活动的研究，如资本结构理论、投资组合理论、资本资产定价理论、MM理论、股利理论等。不可否认，这些理论对现代财务的理论研究与实践运用起到了积极的推动作用。

　　然而，传统财务理论忽视了对现代企业产权契约关系特征的研究，没有把制度纳入财务行为的解释框架，轻视对财务社会詹陛的研究。兴起于20世纪60～70年代的新制度经济学告诉我们，一个节省交易成本的制度安排、制度框架和制度创新是至关重要的。新制度经济学将注意力集中于制度和结构本身，探寻资源配置的制度结构，强调制度在经济学中的重要作甩孕育出一个令人耳目一新的制度分析框架。这样，人们开始重视财务的财权配置职能，从而导致了财务治理结构理论研究的兴起。

　　现代财务治理结构理论正是研究财权配置的理论，是构建于新制度经济学基础之上的一个理论体系。新制度经济学研究中的核心概念是“产权”。新制度经济学的分析通常是从“产权”概念开始的，以产权在不同利益主体之间的分配为制度分析的出发点。可以说，“产权”范畴是新制度经济学分析的逻辑起点。而现代财务治理结构理论是构建于新制度经济学基础之上的一个理论体系，按这一逻辑推理下去，现代财务治理结构理论的核心概念应该是产权中具有财务属性的那一部分权能——财权。事实上，整个现代财务治理结构理论体系的研究正是围绕着财权这一核心概念而逐步展开的。尽管理论界对公司财务治理的论述不尽相同，然而，建立在财权理论基础上以实现财权合理配置为目的的财务治理理论已成为目前财务理论界的共识。不可怀疑，以财权配置为核心的财务治理理论将是今后财务理论研究的新焦点。