在价格确定方面,有四种方法:
(1)贴现现金流量法,该方法是将一段时间内目标企业预期现金流量折现,所得的现值,为其价值。使用这个方法,难点在于现金流估计的准确性和折现率的合理性。
(2)市盈率法,市盈率=每股市价÷每股盈余,如果买卖的过程中确定了一个合理的市盈率,只要目标企业的每股盈余知道了,就可以知道目标企业的价值了。
(3)可比公司法,这个方法是找一家类似的企业,以其价值来做参照。这个和买房子比较相似,相同地段的房子,价格差都不多,有些差异就在小区环境、物业、保安、交通、装修等细节情况。
(4)账目价值法,是根据企业会计账面上的净资产来决定并购价格。这种方法并不合理,因为会计价值与真实价值有很多区别。例如,企业刚成立的时候只投入100万元,经营3年后,开始盈利,但已经有了自己的品牌,总不能按照100万元来定价。
在支付方式上,有两种方式:
(1)换股,用自己公司的股票换取对方公司的股票,至于换股比例,看各自股股票的价值情况而定。
(2)支付现金,直接用现金收购目标公司的股份或资产。
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