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2015年中级商业专业知识点预习：投资决策的一般方法
2015年中级经济师考试时间：11月7日，经济师考试报名集中在6-8月，2015年经济师备考已经拉开帷幕，网校整理了经济师考试中级商业专业预习资料，供大家预习参考，祝大家梦想成真！
投资决策的一般方法
投资决策时使用的评价指标可分为两类：一类是考虑了货币时间价值的贴现指标；另一类是不考虑货币时间价值的非贴现指标。
贴现指标的决策方法：
现值指数可以看成是1元原始投资可望获得的现值净收益，是一个相对指标，反映投资的效率。
现值指数法的优点：考虑了货币的时间价值，并且在一定意义上反映了投资效率的高低。
现值指数法的缺点：主要在于现值指数的计算需要首先确定贴现率，贴现率越大则现值指数越小，这就使得一个本来获利能力很强的投资项目只因企业所确定的贴现率较大而使得其现值指数较小，这与净现值法相似。
3.内含报酬率法
所谓内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等与未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。
内含报酬率的计算通常是“逐步测试法”。
首先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计的贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率进一步测试。经过多次测试，寻找出使净现值接近于零的贴现率，即为方案本身的内含报酬率。
利用内含报酬率指标进行决策的规则为：对于独立方案，当内含报酬率大于或等于资金成本或投资者所要求的报酬率时，接受投资方案，否则就拒绝投资方案；对于多个可行的互斥方案应该选择内含报酬率最大的方案。
内含报酬率法的主要优点在于：
（1）内含报酬率考虑了货币的时间价值。
（2）内含报酬率的计算不需要确定资金成本或企业所要求的报酬率。
（3）内含报酬率表示投资项目的内在报酬率，所以能在一定程度上反映投资效率的高低。内含报酬率法的缺点主要是计算较为复杂。
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