2013年中级经济师人力资源知识点串讲：人力资本投资的一般原理

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　　人力资本投资的一般原理

　　一、人力资本投资理论的产生及其发展

　　1.人力资本投资理论的发展及其意义

　　人力资本概念将人力即人的劳动能力储备也视为一种资本，资本是“被生产出来的生产手段”。

　　两个世纪前：亚当·斯密提出，一个国家的资本在一定程度上包括社会全体成员的能力。

　　20世纪50年代：西奥多·舒尔茨(人力资本分析的现代奠基人)正式提出人力资本的概念，凝结在人身上的知识、能力、经验等的价值体现。

　　舒尔茨同时代：加利·贝克尔，这一学科研究的是通过增加人的资源而影响未来的货币和物质收入的各种活动。这些活动就叫做人力资本投资。

　　意义：

　　①否定了所有劳动者都是同质的这一假设;

　　②挑战了资本只是物力储备这一传统观念;

　　③人力资本投资的重点在于它的未来导向性。通常情况下，这些投资所产生的利益会在相当一段时期内持续不断的出现，而其成本则发生在目前。

　　2.人力资本投资的概念及其含义

　　人力资本投资的定义：任何就其本身来说是用来提高人的生产能力从而提高人在劳动力市场上的收益能力的初始性投资。

　　不仅各级正规教育和在职培训活动所花费的支出属于人力资本投资，而且增进健康、加强学龄前儿童营养、寻找工作、工作流动等活动也同样属于人力资本投资活动。

　　二、人力资本投资的基本模型

　　投资意味着获得一些可望在未来的一段时间里增加其净利润流量的资产。人力资本投资的成本和收益与物质资本投资相比较而言都更为复杂一些。人力资本投资收益分析模型就是人力资本投资的决策模型。

　　首先，需要了解一个概念，就是关于贴现的问题。

　　贴现：将未来的货币折算为现在的价值，即为现值，这一过程便称作贴现。

　　假如当前利息率为10%，某人现在借出去1元钱，则此人在一年后可得1.10元钱，其中的1元钱是原来的本钱，0.10元则是利息。如果用一种通用的公式来表示这种关系，则为：

　　B0×(1+r)=B1　　(1)

　　这里，B0表示货币的当前价值，B1表示当前货币在一年后的价值，r为利率。(1+r)意味着不仅可收回其原值或本金，还要加上利息。如要表示货币在两年后的价值，则可由公式(1)类推出：

　　B0(1+r)(1+r)=B0(1+r)2=B2 (2)

　　于是可得到通用公式，即一定数量的当前货币在n年后的价值：

　　B0×(1+r)n=Bn　　(3)

　　公式(3)是表示如何推算一笔钱在未来某一时间的价值的，如果我们要将未来一笔钱折算为当前的价值，可以把公式(3)稍加变换即可得到我们需要的贴现公式：

　　Bn/(1+r)n=B0　　(4)

　　人力资本投资模型假定，人们在进行教育和培训选择时都是以终身收入(分散在若干年里的收益集合)为依据来对近期的投资成本和未来的收益现值进行比较的。

　　我们将现期中的人力资本投资总成本用C来表示，只要将未来收益的现值与现期成本进行比较，我们便可以知道进行人力资本投资是否值得。即当且仅当以下公式成立时，进行人力资本投资才是值得的：公式：B1/(1+r)1+B2 /(1+r)2+ B3 /(1+r)3+…+Bn/(1+r)n>C (5)

　　其中，r表示利息率或贴现率，公式左侧表示人力资本一生中历年收益贴现后的总和。

　　结论：只要r为正值，未来收入就会被进行累进贴现。r越大，则未来收入的现值就越低。

　　可以用两种方法来衡量上面的公式是否能够得到满足。

　　一是现值法，即首先规定r的值，然后再比较等式两端的数值是否能够使公式成立。

　　二是内部收益率法，通过使收益现值与成本相等来求出r的值，然后再将这种收益率去与其他投资的报酬率(如银行利息率)加以比较。如果最高贴现率大于其它投资的报酬率，则人力资本投资计划是可行的，否则就不行。

　　【例题·多选题】下列支出中，属于人力资本投资支出的有(　)。

　　A.上大学交的学费

　　B.为换工作而支付的费用

　　C.为改善身体状况而缴纳的健身俱乐部会费

　　D.日常应酬中请朋友吃饭的花费

　　E.为参加在职研究生班学习而支付的费用

　　【答案】ABCE

　　【解析】不仅各级正规教育和在职培训活动所花费的支出属于人力资本投资，而且增进健康、加强学龄前儿童营养、寻找工作、工作流动等活动也同样属于人力资本投资活动。