2014年中级经济师考试人力资源管理专业精讲：人力资本投资理论概述

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第一节 人力资本投资理论概述

人力资本投资理论的产生及其发展

（一）人力资本投资理论的产生、发展及其意义

在劳动力市场供求分析一章中，为了便于分析劳动力需求和供给的基本原理，曾假定所有的劳动者都是同质的，即他们在所具备的劳动力市场技术和能力上是无差别的，而这在现实中显然是不真实的。于是，这引起了劳动经济学家对劳动者在获取劳动力市场技术和能力上的差别及其所导致的个人间收入差别的进一步研究。在这一过程中，劳动经济学家使用了人力资本投资分析的方法。

人力资本概念将人力即人的劳动能力储备也视为一种资本，这是对资本只是物力储备这样一种传统观念的挑战。资本是“被生产出来的生产手段”，这意味着一些本来可以用于现实消费的稀缺资源被改用于资本投资，以提高未来的生活水平。实际上，在两个世纪以前，英国经济学家亚当？斯密就注意到，一个国家的资本在一定程度上包括社会全体成员的能力。因为获得能力要花费费用，所以他可以看做是在每个人身上固定的、已经实现了的资本。这种能力成为个人财富的一部分时，也就成为社会财富的一部分。

遗憾的是，亚当？斯密的这个见解被后来追随他的经济学家们忘记了。资本这个概念一直被限制在生产非人力因素的工具上面。直到20世纪50年代，人力资本的概念才作为新的发现而重新问世。人力资本投资分析的现代奠基人西奥多？舒尔茨因为在这个领域的成就而获得1979年的诺贝尔经济学奖。美国另一名著名经济学家加利？贝克尔在他颇有影响的《人力资本》一书中是这样表述人力资本投资理论特征的：“这一学科研究的是通过增加人的资源而影响未来的货币和物质收入的各种活动。这些活动叫做人力资本投资。”可见，人力资本投资的重点在于他的未来导向性：人力资本投资的利益就如同任何投资一样发生在未来，并且通常情况下，这些投资所产生的利益会在相当一段时期内持续不断地出现，而其成本则产生在目前。

（二）人力资本投资的概念及其含义

从投资本身的定义上来说，投资实际上是指某人希望在过了一定的时期之后，再从中获得补偿的一笔初始性成本支出。而人力资本投资则可以被定义为，任何就其本身来以是用来提高人的生产能力从而提高人在劳动力市场上的收益能力的初始性投资。这样，不仅各级正规教育和在职培训活动所花费的支出属于人力资本投资，而且增进健康、加强学龄前儿童营养、寻找工作、工作流动等活动也同样属于人力资本投资活动。

显然，一位劳动者所具有的知识和技能（既能从教育和培训中获得，也能够在实际工作过程中学到）形成了一种特定的生产资本储备。这种通过人力资本投资获得的生产性资本的价值则取决于其内含的知识和技能在劳动力市场上能够得到的报酬数量。此外，劳动者还可以通过从他们的生产力相对较低的地区和工作，向使他们的生产力更高的地区和工作的流动而使自己变得更富有生产力；而寻找新的工作利迁移行为就是通过提高既定的知识技能储备在劳动力市场上所能够获得的价格即工资，来增加某人的人力资本价值的活动，因此它也是一种人力资本投资活动

人力资本投资的基本模型

当一家企业投资于物质资本的时候，他实际上是获得了一些可望在未来的一段时间里增加其净利润流量的资产。人力资本投资也有类似的特点。当一个人（或其父母或整个社会）为教育和培训在现期支付费用时，那么他或她必然期望能通过这些活动提高其知识和技能水平，并最终增加其未来收入。然而，人力资本投资同物质资本投资一样，并不是支出越多越好。在进行物质资本投资的时候，人们必须考虑投资的成本以及收益，当投资成本等于收益时，再多追加投资便会成为低效或无效投资了。对人力资本投资来说，道理也是相同的。不过，人力资本投资的成本和收益与物质资本投资相比较而言都更为复杂一些。那么，人们是如何进行人力资本投资决策的呢？这里，介绍一个简单的人力资本投资分析模型。

既然是投资，首先涉及的一个问题就是与物力资本投资一样，与人力资本投资相联系的成本支出和收益取得也是分别发生在不同的时间里的。而货币在不同的时间点上有不同的价值，因此，就必须把成本和收益都按某一共同时点上的货币价值来衡量，比如都按当前的货币价值来衡量。那么，将未来的货币折算为现在的价值，即为现值，这一过程便称作贴现。

由于人们偏好于当前消费，因此如让人们放弃当前使用一笔货币，则必须按一定的利息率支付补偿。假如当前利息率为10%，某人现在借出去1元钱，则此人在一年后可得1.10元钱，其中的1元钱是原来的本钱，0.10元则是利息。

人力资本投资模型假定，人们在进行教育和培训选择时都是以终身收入为依据来对近期的投资成本和未来的收益现值之间进行的比较。为简便起见，将现期中的人力资本投资总成本用C来表示，那么只要将未来收益的现值与现期成本进行比较，便可以知道进行人力资本投资是否值当。

可以用两种方法来衡量公式（12-5）是否能够得到满足，一是现值法，即首先规定利率或贴现率〔的值（通常可参考较为稳定的银行利率或其他物力资本的投资收益率），然后再比较等式两端的数值是否能够使公式成立。二是内部收益率法。这种方法实际上要回答一个问题，即“如果要想使投资有利可图，那么可以承受的最高贴现率是多少？”因此，在计算内部收益率时，通常是通过使收益现值与成本相等来求出F的值，然后再将这种收益率去与其他投资的报酬率（如银行利率等）加以比较。如果最高贴现率大于其他投资的报酬率，则人力资本投资计划是可行的，否则，就是不可行的。