知识点：中级《审计专业相关知识》货币政策分析（第三节）

小编为大家总结的是2019年中级《审计专业相关知识》第一部分第三章第三节（货币政策分析）的知识点，还未开始2020年中级审计师考试备考的同学可参考以下内容，提前学习，其他章节内容小编将为大家陆续更新，请大家持续关注！

第一部分　宏观经济学基础——第三章　货币政策分析

第三节　货币政策分析

知识点：货币政策目标

1.货币政策目标

实现国家的宏观经济目标——充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡

2.货币政策目标的统一与冲突

（1）充分就业与经济增长正相关。

经济增长，就业增加；经济下滑，失业增加。

（2）充分就业与稳定物价相矛盾。

①菲利普斯曲线：失业率和货币工资增长率（物价水平上涨率，即通货膨胀率）之间负相关，即：

如果工资上涨率较低，则失业率较高；反之，如果工资上涨率较高，则失业率较低。

②原理

失业率低→经济繁荣→工资与物价水平高→通货膨胀率高

失业率高→经济萧条→工资与物价水平低→通货膨胀率低

（3）物价稳定与经济增长的矛盾：经济的增长大多伴随着物价的上涨。

（4）经济增长与国际收支平衡的矛盾。

经济增长通常会增加进口，导致贸易逆差；同时要促进经济增长，就要增加投资，借助于外资，资本项目出现顺差，一定程度上可弥补贸易逆差，但并不一定能使经济增长与国际收支平衡共存。

知识点：货币政策工具

（一）公开市场业务

1.含义

中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。

2.方式

　【提示】我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。

3.优缺点——传导过程短，央行可以直接控制货币供应量

（二）调整法定准备金率

1.法定存款准备金与法定准备金率

（1）法定存款准备金

金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

（2）法定准备金率

金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例。

2.货币供应量的构成——基础货币VS派生存款

3.调节宏观经济的方式

央行调整法定准备金率，可以影响金融机构的信贷资金供应能力，从而有效控制派生存款总量，调控货币供应量。

4.特点

直接影响到各商业银行的可用资金和利润，因而效果非常猛烈。

（三）再贴现政策

1.再贴现与再贴现率

再贴现即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。

2.再贴现政策

中央银行通过制定或调整再贴现率来干预和影响市场利率及货币市场的资金供应量和需求量，从而调节货币供应量的一种政策工具。

3.政策效果

（1）反映了中央银行的政策意向，具有告示效应。

如再贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向，对短期市场利率常起导向作用。

（2）通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。

4.相对于公开市场业务的缺陷

（1）对货币供应量的控制只能产生间接效果，最终效果取决于商业银行的反应；

（2）只能影响利率的总水平，无法影响利率的结构；

（3）调整再贴现率常引起利率变动，因而正常情况下不宜随时变动（否则会令公众及商业银行无所适从），使其伸缩性受到影响。

（4）不能直接干预商业银行的经营意向，对商业银行缺乏强制性影响。

（四）其他货币政策工具

1.利率政策

央行适时地对利率水平和利率结构进行调整，以影响社会资金供求状况。

2.直接信用控制

从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。具体包括：

（1）存贷款最高利率限制——最常使用的直接信用管制工具；

（2）信用配额：对各商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量；

（3）规定商业银行的流动性比率（流动资产对存款的比重），为此商业银行必须缩减长期放款、扩大短期放款、增加易变现的资产等；

（4）直接干预。

直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预，如对业务经营不当的商业银行拒绝再贴现；惩罚性利率；直接干涉存款吸收。

3.间接信用指导

（1）道义劝告：央行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构进行通告、指示或面谈。

（2）窗口指导：根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。

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