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中级职称《财务管理》知识点：资本成本（07.03）
资本成本
影响资本成本的因素有：
1、总体经济环境
2、资本市场条件
3、企业经营、融资状况
4、企业对筹资规模和时限的需求
个别资本成本
1、 银行存款资本成本
一般模式：银行存款资本成本率=年利率*（1-所得税率）/1-手续费率
如果没有手续费，=年利率*（1-所得税率）
贴现模式：流入现值-流出现值=0
2、公司债券资本成本
一般模式：公司债券资本成本率=年利息*（1-所得税率）/债券筹资总额*（1-手续费率）
其中年利息按面值计算，筹资总额按发行价格计算
贴现模式：流入现值-流出现值=0
3、融资租赁资本成本
融资租赁资本成本只能采用贴现模式
1）残值归出租人
设备价值=年租金*年金现值系数+残值*复利现值系数
2）残值归出租人
设备价值=年租金*年金现值系数
如果租金不是在年末支付，则是在期初支付，年金现值系数换做预付年金现值系数即普通年金现值系数×（1＋i）
4、普通股资本成本
有两种方法：股利增长模型法、资本资产定价模型法
1）股利增长模型法
KS=D0*（1+g）/P0*（1-f）+g=D1/ P0*（1-f）+g
其中D0指的是已经发放的股利，包括：上年的股利、刚刚发放的股利、最近刚发放的股利；
D1指的是还未发放的股利，包括：预计的本年股利；第一年的股利；一年后的股利；本年将要发放的股利
2）资本资产定价模型法
K s＝Rf+β（Rm－Rf）
5、留存收益资本成本
有两种方法：股利增长模型法和资本资产定价模型法
不同点是留存收益没有筹资费用
以上内容是正保会计网校整理的论坛学员为大家整理的2015年中级会计职称考试知识点，希望对大家有所帮助。2015年中级会计职称考试的备考日益紧张，你准有充足的时间备考，2015年中级会计职称新课已抢先开通（免费试听>>）！祝您梦想成真！
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