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中级会计师考试《财务管理》知识墙：财务评价指标净现值
为了方便备战2013中级会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员精心为大家分享了中级会计师考试《财务管理》科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。
（一）基本原理
| 含义 | 一个投资项目，其未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额，称为净现值（Net Preset Value）。 净现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。 【提示】预定贴现率为投资者期望的最低投资报酬率。 |
| 计算公式 | 净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值 【提示】计算净现值时，要按预定的贴现率对投资项目的未来现金流量进行贴现 |
| 决策 | ①净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率； |
| ②净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率； | |
| ③当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬，方案也可行。 |
（二）对净现值的评价
| 优点 | ①适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。 |
| ②能灵活地考虑投资风险，净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效的考虑投资风险。 | |
| 缺点 | ①所采用的贴现率不易确定； |
| ②不适宜于独立投资方案的比较决策； | |
| ③净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。 |
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