2016年中级会计职称考试《财务管理》练习题精选（十九）

2016年中级会计职称考试《财务管理》练习题精选（十九）

1.多选题

甲公司拟投资一个项目，需要一次性投入20万元，全部是固定资产投资，没有投资期，投产后每年收入90000元，付现成本36000元，预计寿命期10年，按直线法提折旧，无残值。适用的所得税税率为30%，要求的报酬率为10%，则下列说法中正确的有（　）。

A、该项目营业期年现金净流量为43800元

B、该项目静态投资回收期为4.57年

C、该项目现值指数为1.35

D、该项目净现值为69133.48元

【正确答案】ABCD

【答案解析】年折旧200000/10＝20000（元），营业期年现金净流量＝（90000－36000）×（1－30%）＋20000×30%＝43800（元）；静态投资回收期＝200000÷43800＝4.57（年）；净现值＝43800×（P/A，10%，10）－200000＝69133.48（元），现值指数＝43800×（P/A，10%，10）/200000＝1.35。

2.单选题

现有A、B两个投资项目，A项目寿命期5年，预计净现值为40万元；B项目投资额3.5万元，可用7年，每年折旧5000元，残值为零，每年取得税后营业利润12万元，资本成本率为10%。下列关于A、B两个项目的相关表述中，错误的是（　）。

A、A项目的年金净流量为10.55万元

B、B项目每年的营业现金净流量为12.5万元

C、B项目的净现值为57.36万元

D、A项目优于B项目

【正确答案】 D

【答案解析】 A项目的年金净流量＝40÷（P/A，10%，5）＝40÷3.7908＝10.55（万元），B项目每年现金净流量＝12＋0.5＝12.5（万元），B项目净现值＝12.5×（P/A，10%，7）-3.5＝12.5×4.8684-3.5＝57.36（万元），B项目年金净流量＝57.36/（P/A，10%，7）＝57.36/4.8684＝11.78（万元），由于A项目年金净流量小于B项目年金净流量，因此B项目优于A项目。

3.多选题

如果某项目的年金净流量大于零，则说明（　）。

A、每年平均的现金流入能抵补现金流出

B、投资项目的净现值大于零

C、方案的报酬率大于所要求的报酬率

D、投资项目的净终值大于零

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 年金净流量指标的结果大于零，说明每年平均的现金流入能抵补现金流出，投资项目的净现值（或净终值）大于零，方案的报酬率大于所要求的报酬率，方案可行。在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。

4.单选题

下列关于流动资产融资策略的表述中，正确的是（　）。

A、在期限匹配融资策略中，长期来源＝非流动资产，短期来源＝流动资产

B、在三种融资策略中，保守型融资策略的短期来源比重最小，风险和收益最低

C、在激进型融资策略中，短期来源大于流动资产

D、长期来源指的是长期负债和权益资本，短期来源主要指的是流动负债 

【正确答案】 B

【答案解析】 在期限匹配融资策略中，非流动资产＋永久性流动资产＝长期来源，波动性流动资产＝短期来源，选项A错误；相对于长期来源而言，短期来源的风险更大，保守型融资策略为降低风险，会减少短期来源比重，但由于增长长期来源比重，导致资金成本较高，因而风险和收益在三种策略中最低，选项B正确；在激进型融资策略中，短期来源大于波动性流动资产，而不是全部流动资产，选项C错误；长期来源指的是自发性流动负债、长期负债和权益资本，短期来源主要指的是临时性流动负债，选项D错误。

5.单选题

某企业拥有流动资产1500万元（其中永久性流动资产560万元），企业共融资4500万元，其中90%为长期融资，则以下说法正确的是（　）。

A、该企业采取的是激进融资策略

B、该企业采取的是保守融资策略

C、该企业的风险和收益适中

D、该企业的风险和收益较高

【正确答案】 B

【答案解析】 该企业的波动性流动资产＝1500－560＝940（万元），大于短期融资4500×（1－90%）＝450（万元），所以该企业采取的是保守的融资策略，这种类型的策略收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。

6.多选题

某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外占用200万元的季节性存货需求。如果在生产经营的高峰期，需要借入100万元的短期借款，则下列说法中正确的有（　）。

A、自发性流动负债＋长期负债＋权益资本＝1000万元

B、永久性流动资产为300万元

C、波动性流动资产为200万元

D、属于激进型融资策略

【正确答案】 BC

【答案解析】 在生产经营的高峰期，流动资产＋长期资产＝长期来源＋短期来源，即：永久性流动资产＋波动性流动资产＋长期资产＝自发性流动负债＋长期负债＋权益资本＋临时性流动负债，所以有：300＋200＋500＝自发性流动负债＋长期负债＋权益资本＋100，即自发性流动负债＋长期负债＋权益资本＝300＋200＋500－100＝900（万元），选项A的说法不正确。由于在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产，所以，永久性流动资产为300万元，即选项B的说法正确；由于在生产经营的高峰期，会额外占用200万元的季节性存货需求，所以，波动性流动资产为200万元；由于短期来源为100万元，小于波动性流动资产，所以，属于保守型融资策略，即选项D的说法不正确。

7.判断题

保守型融资策略比其他融资策略使用更多的短期融资，流动性风险更高。（　）

对

错 

【正确答案】错

【答案解析】流动资产的融资策略包括三种：期限匹配融资策略、保守融资策略、激进融资策略，在期限匹配融资策略中，短期融资＝波动性流动资产；在保守融资策略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资<波动性流动资产；在激进融资策略中，短期融资＝全部波动性流动资产＋部分永久性流动资产，即短期融资>波动性流动资产，所以，在流动资产的三种融资策略中，使用短期融资最多的是激进融资策略。该策略由于过多地使用短期融资，所以，流动性风险也是最高的。         

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