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如何学注会《战略》：财务战略的价值创造和增长率矩阵
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财务战略是要重点掌握的职能战略类型之一，在正保会计网校注册会计师精品班的班级交流中，同学们多次讨论财务战略的相关知识点。财务战略中应注意价值创造/增长率矩阵的学习掌握，您是否掌握好这个矩阵？大家可以自查，如果还没掌握，可以先读本文，然后听课或看教材，做练习巩固。
价值创造/增长率矩阵
一、增值型现金短缺（第一象限）：（投资资本回报率－资本成本）大于0，（销售增长率－可持续增长率）大于0。在这种情况下可以采用的战略为：
（1）如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金；
（2）如果高速增长是长期的，则资金问题有两种解决途径：
〔途径1〕提高可持续增长率，包括提高经营效率（提高利润率和周转率）和改变财务政策（停发股利、增加借款），使之向销售增长率靠拢；
〔途径2〕增加权益资本（增发股份、兼并成熟企业），提供增长所需资金。
二、增值型现金剩余（第二象限）：（投资资本回报率－资本成本）大于0，（销售增长率－可持续增长率）小于0。
1、首选的战略是利用剩余现金加速增长。途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业务；
2、如果加速增长之后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东。途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购股份。
三、减损型现金剩余（第三象限）：（投资资本回报率－资本成本）小于0，（销售增长率－可持续增长率）小于0。
1、首选的战略是提高投资资本回报率，途径有：（1）提高税后经营利润率；（2）提高经营资产周转率。
2、在提高投资资本回报率的同时，如果负债比率不当，可以适度调整，以降低平均资本成本。如果企业不能提高投资资本回报率或者降低资本成本，则应该将企业出售。
四、减损型现金短缺（第四象限）：（投资资本回报率－资本成本）小于0，（销售增长率－可持续增长率）大于0。
1、如果盈利能力低是本公司独有的问题，并且觉得有能力扭转价值减损局面，则可以选择“彻底重组”；否则，应该选择出售。
2、如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失。
正保会计网校注册会计师考前辅导的精品班给学员分配班级，让学员在网校就能体验学校班级学习的氛围和便利。同学们如果遇到类似上述的学习问题，可以到精品班的班级中一起交流讨论。
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