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如何学注会《财管》：怎么计算期权到期日价值和净损益
| 《会计》 | 《审计》 | 《税法》 | 《经济法》 | 《财务成本管理》 | 《公司战略与风险管理》 |
可能大家在复习注会《财务成本管理》的期权这一章节的时候，觉得难度比较高。类似这种情况，建议大家先到正保会计网校注会考前辅导班听课，跟着老师学习会比较容易。老师们在课堂上对期权的讲解主要通过示意图进行，通过画一个菱形图，对期权的市价和执行价的对比变化就清晰可见了。现在以股票期权为例，介绍辅导老师陈华亭对期权的讲解思路，并做一个小结。
先理解几个概念：
1、期权的到期日价值，是指到期时执行期权可以获得的净收入，它依赖于标的股票的到期日价格和执行价格。
2、期权到期日净损益，是指到期执行时可以获得的净损益。
3、期权分为看涨期权和看跌期权，每类期权又有买入和卖出两种。这样就可以按陈老师的思路画出一个菱形图，横轴表示股票价格变化，纵轴表示损益，S是股票价格，X是执行价格。
期权到期日价值简化计算图
一、买入看涨期权（多头看涨期权）
多头看涨期权到期日价值＝MAX（股票市价－执行价格，0）
多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格
【提示】锁定最低净收入和最低净损益
（1）到期日价值：最低为“0”，最高为“无限大”。
（2）净损益：最低为“－期权成本”，最高为“无限大”。
二、卖出看涨期权 （空头看涨期权）
空头看涨期权到期日价值＝－MAX（股票市价－执行价格，0）
空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格
【提示】锁定最高净收入和最高净损益
（1）到期日价值：最低“负无穷大”，最高为0；
（2）净损益：最低为“负无穷大”；最高为“期权价格”。
三、买入看跌期权（多头看跌期权）
多头看跌期权到期日价值＝MAX（执行价格－股票市价，0）
多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格
【提示】锁定最低净收入和最低净损益
（1）到期日价值：最低为“0”；最高为“执行价格”（此时股票价格为0）。
（2）净损益：最低为“－期权价格”，最高为“执行价格－期权价格”。
四、卖出看跌期权（空头看跌期权）
空头看跌期权到期日价值＝－MAX（执行价格－股票市价，0）
空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格
【提示】锁定最高净收入和最高净损益
（1）到期日价值：最低为“－执行价格”（此时股票价格为0）；最高为0.
（2）净损益：最低为“－执行价格＋期权价格”；最高为“期权价格”。
通过这样的示意图，大家在理解期权相关原理的时候就容易多了。类似的，大家在准备注册会计师考试的时候，由于考试难度较大，会遇到各种各样的学习上的困难，这时候到正保会计网校听辅导班，通过老师以巧妙的方法讲解重点难点，学习就容易多了。
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