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2015年注会《财务管理》知识点：公司资本成本和项目资本成本
为了方便备战2015注册会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员为大家分享了注册会计师考试各科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。
知识点：公司资本成本和项目资本成本
1、公司资本成本
公司的税前资本成本=投资者的税前期望报酬率
| 来源 | 普通股、优先股和债务。 |
| 计算 | 加权平均资本成本：各类资本要素的加权资本成本。 |
| 影响因素 | 无风险报酬率。 |
| 经营风险溢价：经营业务决定。 | |
| 财务风险溢价：资本结构决定。 |
2、投资项目的资本成本
| 含义 | 项目本身投资资本的机会成本，与投资的风险有关。 |
| 影响因素 | 无风险报酬率和项目风险溢价。 |
| 确定 | 新投资项目的风险高于企业现有资产评价风险，则项目资本成本高于公司资本成本。 |
| 如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，则项目资本成本等于公司资本成本。 | |
| 如果新的投资项目的风险低于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本低于公司的资本成本。 |
在完善的市场下，公司的资本成本完全由经营风险决定，若投资项目的风险=公司现有资产的评价风险，则项目资本成本=公司资本成本。
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