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2015年注会财管考点：实体现金流量模型和股权现金流量模型
我们一起来学习2015《财务成本管理》考点：实体现金流量模型和股权现金流量模型的原理及应用。本考点属于《财务成本管理》第七章企业价值评估的内容。
【内容导航】
1.实体现金流量模型的原理和应用
2.股权现金流量模型的原理和应用
【考频分析】
考频：★★★★★
复习程度：掌握企业实体现金流量和股权现金流量模型的原理和应用
【主要考点】实体现金流量模型和股权现金流量模型的原理及应用
（一）实体现金流量模型的原理和应用
1.实体现金流量模型的原理
实体价值＝企业各年实体现金流量现值的合计
2.实体现金流量模型的应用
（1）永续增长模型：
实体价值＝下期实体现金流量/（加权平均资本成本=－永续增长率）
（2）两阶段增长模型（设预测期为n）：
实体价值＝预测期实体现金流量现值＋后续期实体现金流量现值
其中：后续期实体现金流量现值＝实体现金流量n＋1/（加权平均资本成本=－永续增长率）×折现系数
（二）股权现金流量模型的原理和应用
股权现金流量模型的原理和应用与实体现金流量模型的原理和应用相同，只需要把“实体价值”换成“股权价值”，“实体现金流量”改为“股权现金流量”，“加权平均资本成本”改为“股权资本成本”。
相关链接：2015年注册会计师《财务成本管理》第八章主要考点
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