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2016年注册会计师备考已经开始,目前处于预习阶段,学员可以根据网校预习计划表来安排自己的学习进度。以下是网校依据2015年注会教材,整理的注会各科目知识点,用于预习阶段学习,祝大家备考愉快!
第三章 长期计划与财务预测
知识点:可持续增长率的测算
(一)可持续增长率的定义
可持续增长率是指不增发和回购股票,不改变经营效率和财务政策时,其销售所能达到的最大增长率。
(二)计算公式
可持续增长率
=(销售净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)/(1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)
=权益净利率×本期收益留存率/(1-权益净利率×本期收益留存率)
=本期收益留存/(期末股东权益-本期收益留存)
这个最终的推导公式是根据期末股东权益的公式进行的化简,是适用于任何情况的。
(三)在“不增发新股和回购股票”的前提下,实际增长率与可持续增长率的关系
对于不增发新股和回购股票时,本年实际增长率与可持续增长率的大小,具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下:
1.资产负债率或资产周转率上升则:“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”
2.销售净利率或收益留存率上升则:“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”
3.资产负债率或资产周转率下降则:“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”
4.销售净利率或收益留存率下降则:“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”
(四)基于管理用财务报表的可持续增长率
(1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
(2)根据期末股东权益计算:
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