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2015年注会《财务成本管理》知识点：债券收益加风险溢价法
为了帮助广大学员备战2015年注册会计师考试，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！
知识点：债券收益加风险溢价法
根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论，权益的成本公式为：
KS＝Kdt＋RPc。
式中：Kdt——税后债务成本。
RPc——股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
【提示】
参数估计：风险溢价。
风险溢价估计方法
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经验估计
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一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。
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历史数据分析
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比较过去不同年份的权益收益率和债务收益率.通常在比较时会发现,虽然权益收益率有较大波动,但两者的差额相当稳定。
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