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2016注会《财管》每日一练：股票价值公式（2.12）
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多选题
下列关于公式股票价值＝D1/（RS－g）的说法中，不正确的有（ ）。
A、这个公式适用于股利增长额固定不变的股票
B、其中的D1/（RS－g）表示的是未来第一期股利的现值
C、这个公式适用于股东永远持有股票的情况
D、其中的g可以根据公司的可持续增长率估计
【正确答案】AB
【答案解析】“股票价值＝D1/（RS－g）”是固定增长股票的价值公式，即股利增长率固定不变的股票价值公式（故选项A的说法不正确）；由于这个公式中没有体现股票出售收入的现值，所以，这个公式适用于股东永远持有股票（即不打算出售股票）的情况，即选项C的说法正确；其中的D1/（RS－g）表示的是未来无穷多期股利的现值，而不是未来第一期股利的现值，故选项B的说法不正确；其中的g指的是股利增长率，由于在可持续增长的情况下，可持续增长率＝股利增长率，所以，g可以根据公司的可持续增长率估计，即选项D的说法正确。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2016-02-12）
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正保会计网校
2016-02-12
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