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2014年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练：普通股成本
单选题
某投资者想对某公司的股票进行投资，经调查，该公司去年发行了五年期债券，税前成本为5%，所得税税率为25%.该公司的风险中等，可采用债券收益加风险溢价法确定权益资本成本。该公司计划发放股利2元/股，以后年增长率为2%.则该投资者可以接受的最高购买价为（ ）元。
A、36.52
B、36.88
C、34.78
D、25.99
【正确答案】C
【答案解析】本题考核普通股成本。权益资本成本＝5%×（1－25%）＋（3%＋5%）/2＝7.75%，每股股权价值＝2/（7.75%－2%）＝34.78（元）。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2014-01-25）
正保会计网校
2014-01-25
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