2016年注册会计师《财务成本管理》练习题精选（三）

为了让广大学员通过练习，掌握相应知识点，正保会计网校精选了注册会计师各科目的练习题，供学员练习，祝大家备考愉快，以下是《财务成本管理》科目练习题。

1、多选题

下列关于客户效应理论说法中，不正确的有（　）。

A、对于投资者来说，因其税收类别不同，对公司股利政策的偏好也不同

B、边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资

C、边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用

D、较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满

【正确答案】BC

【答案解析】投资者的边际税率差异性导致其对待股利政策态度的差异性。边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，边际税率低的投资者会选实施择高股利支付率的股票。选项B、C的说法是错误的。

2、单选题

某公司预计第一年每股股权现金流量为3元，第2~5年股权现金流量不变，第6年开始股权现金流量增长率稳定为5%，股权资本成本一直保持10%不变，计算该公司在目前的股权价值，如果目前的每股市价为55元，则该企业股价（　）。

A、被高估了

B、被低估了

C、准确反映了股权价值

D、以上都有可能

【正确答案】A

【答案解析】本题考核股权现金流量模型。每股股权价值＝3×（P/A，10%，5）＋3×（1＋5%）/（10%－5%）×（P/F，10%，5）＝3×3.7908＋3×（1＋5%）/（10%－5%）×0.6209＝50.49（元/股）。计算出的每股股权价值低于目前每股股价，因此企业股价被高估了。

3、多选题

下列有关表述中正确的有（　）。

A、在除息日之前，股利权从属于股票

B、从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利

C、在股权登记日之前持有或买入股票的股东才有资格领取本期股利，在当天买入股票的股东没有资格领取本期股利

D、自除息日起的股票价格中则不包含本次派发的股利

【正确答案】ABD

【答案解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。只有在股权登记日这一天登记在册的股东才有资格领取本期股利，而在这一天之后登记在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领取本期分配的股利。所以，选项C错误。

4、单选题

某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送2的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为（　）元。

A、1.2和20

B、1.2和26

C、1和18

D、1和21.6

【正确答案】C

【答案解析】送股后的每股收益＝发放股票股利前每股收益/（1＋股票股利发放率）

＝1.2/（1＋20%）＝1（元）

送股后的每股市价＝股利分配权转移日的每股市价/（1＋股票股利发放率）

＝21.6/（1＋20%）＝18（元）。

5、单选题

某企业成立于20×1年年初，当年实现利润总额500万元，适用的所得税税率为25%，企业按照10%的比例提取法定公积金，没有纳税调整项目，企业真正可自主分配的部分占利润总额的（　）。

A、25%

B、67.5%

C、65%

D、57%

【正确答案】B

【答案解析】自主分配的部分占利润总额比例＝（1－25%）×（1－10%）＝67.5%

6、单选题

下列关于股票分割的说法中，错误的是（　）。

A、股票分割不属于股利支付的形式

B、股东权益各项目的结构不变

C、普通股股数增加

D、股价上涨幅度不大时采用

【正确答案】D

【答案解析】一般来说，只有在公司股价暴涨且预期难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，因此选项D不正确。

7、多选题

企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有（　）。

A、银行对企业的态度

B、银行对贷款风险的政策

C、贷款的专业化程度

D、企业的稳定性

【正确答案】ABC

【答案解析】选择银行时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：（1）银行对贷款风险的政策；（2）银行对企业的态度；（3）贷款的专业化程度；（4）银行的稳定性。

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