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2018税务师《财务与会计》高频考点：资产的风险与收益
【内容导航】
1.资产收益率的类型（实际收益率、预期收益率、必要收益率）
2.资产风险的衡量（方差、标准离差、标准离差率）
【考频分析】
考频：★★
复习程度：理解掌握本考点。本考点属于单项选择题和多项选择题的常设考点，在2015年度、2013年度出现过单项选择题。
【高频考点】资产的收益与风险
1.资产收益率的类型
（1）实际收益率
如存在通货膨胀时，应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。
（2）预期收益率，即期望收益率。
①预期收益率E（R）=
其中，Pi为情况i可能出现的概率，Ri为情况i出现时的收益率。
②基于历史数据概率分布的加权平均法
③历史收益率的简单平均法
（3）必要收益率
①无风险收益率
由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。
无风险资产满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在再投资收益率的不确定性。
通常以短期国债的利率近似表示无风险收益率。
②风险收益率
某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。
该指标的大小取决于两个因素：一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。
2.资产风险的衡量
一般来说，离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等。
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指标
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计算公式
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风险衡量
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方差（σ2）
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期望值相同的情况下，方差越大，风险越大
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标准离差（σ）
（均方差） |
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期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大
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标准离差率（V）
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标准离差率越大，风险越大。
（各种情况下均可以用） |
本文是正保会计网校原创文章，转载请注明来自正保会计网校。
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