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注册税务师：股票市场价值的计算
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2015年注册税务师《财务与会计》答疑精华：股票市场价值的计算
2015年注册税务师备考已经开始，为帮助考生们高效备考，正保会计网校特从答疑板中精选学员普遍出现的问题，为大家找到解决的方法，以下是学员关于《财务与会计》第四章“股票市场价值的计算”概念提出的相关问题及解答，希望对大家有帮助！
针对提问的题目：
根据资料，可计算出不同资本结构下的企业总值和平均资本成本率。如表4-3所示。
表4-3 公司价值和平均资本成本
| 债务市场价值 | 股票市场价值 | 公司总价值 | 债务税后资本成本 | 普通股资本成本 | 平均资本成本 |
| 0 | 1500 | 1500 | - | 10.00 | 10% |
| 200 | 1382 | 1582 | 4.50% | 10.20 | 9.48% |
| 400 | 1230 | 1630 | 4.88% | 10.60 | 9.20% |
| 600 | 1058 | 1658 | 5.25% | 11.20 | 9.05% |
| 800 | 850 | 1650 | 6.00% | 12.00 | 9.09% |
| 1000 | 511 | 1511 | 8.25% | 13.20 | 9.92% |
| 1200 | 223 | 1423 | 9.75% | 14.80 | 10.54% |
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详细问题描述： 债务税后资本成本怎么算？ 答疑老师回复： 债务税后资本成本是税前债务利息*（1-25%）得出来的，比如4.50%=6.00%*（1-25%）。 追问描述： 200加上权益价值（以股票为基础）1382得出公司总价值1582。题目中只给了息税前利润200，用200计算出权益资本价值1500，那么第二行200与1382是怎么来的？ 答疑老师回复： 股票市场价值=（息税前利润－税前债务利息率×债务市场价值）×（1－所得税税率）/普通股资本成本 即1382=（200－6%×200）*75%/10.2% |
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注：本文原创于正保会计网校（http://www.chinaacc.com），不得转载！
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