资产评估师考试《资产评估》每日一练：企业评估价值（6.15）
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单选题
某评估机构以2005年1月1日为基准日对A企业进行整体评估，已知该企业2004年实现纯利润100万元，经调查分析，预计该企业自评估基准日起第一、二、三年内每年的纯利润将在前一年的基础上增加4%，自第四年起将稳定在第三年的水平上，若折现率为10%，无限期经营，则该企业评估价值最接近于（ ）万元。
A、1103
B、1114
C、1147
D、1310
【正确答案】B
【答案解析】本题要将未来的收益额分成两段折现
第一段1～3年，
注意公式中的A是评估基准日以后的第一期的收益100（1＋4%）。
或者使用复利现值的方法
P1＝100（1＋4%）/（1＋10%）＋100（1＋4%）^2/（1＋10%）^2＋100（1＋4%）^3/（1＋10%）^3
＝104/（1＋10%）＋108.16/（1＋10%）^2＋112.4864/（1＋10%）^3
＝104×（P/F，10%，1）＋108.16×（P/F，10%，2）＋112.4864×（P/F，10%，3）
＝104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513
＝268.44（万元）
第二段第4年及以后的收益额现值之和
P2＝[100×（1＋4%）^3/10%]/（1＋10%）^3
＝[100×（1＋4%）^3/10%]×（P/F，10%，3）
＝1124.864×0.7513
＝845.11（万元）
则该企业的评估价值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1113.55（万元）。
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