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收藏！CFA三级新增方向—《私募市场》大纲
5月23日，CFA Institute举行了一次直播活动。活动主要解读了CFA三级考试专业方向及最新变化，三级考试被划分为三个专业方向（私人财富，私募市场，投资组合管理），主要目的是适应金融市场的发展需求。网校教研老师为大家整理了私募市场的考试大纲，快来收藏吧！
私募投资和结构
Ÿ 对比私募投资和公募投资的特性，并讨论私募市场和公募市场的特点。
Ÿ 讨论私募投资方法和结构及其用途。
Ÿ 讨论公募市场和私募市场的业绩差异，计算、解释和讨论业绩指标的使用（包括已分配资金/实收资本、剩余价值/实收资本和总价值/实收资本）。
Ÿ 将私募市场和公募市场作为战略资产配置的一部分，比较其投资风险和回报。
普通合伙人和投资者视角以及投资过程
Ÿ 讨论普通合伙人在管理私募投资基金方面的角色和责任。
Ÿ 讨论私募投资公司如何与其投资者协调利益，并从投资者角度计算、解释和讨论私募市场基金业绩，包括管理费和激励费。
Ÿ 讨论私募投资目标的特性以及私募市场中的价值创造来源。
Ÿ 讨论尽职调查和制定商业计划在私募投资过程中的作用。
Ÿ 讨论私募投资的退出途径及其对价值的影响。
私募股权
Ÿ 讨论公司生命周期中的私募股权策略。
Ÿ 讨论风险投资和成长型股权投资的特点。
Ÿ 讨论并购股权投资的特点。
Ÿ 估计和解释关键变量，并计算风险投资、成长型股权和并购情况下的私募股权投资价值。
Ÿ 比较私募股权投资与其他投资的风险和回报。
私募债权
Ÿ 讨论在私募市场策略的整个投资生命周期中使用债券融资。
Ÿ 讨论在私募市场策略中杠杆贷款、高收益债券和可转换债券的使用。
Ÿ 对比在私募市场策略中夹层债券和单一债券的使用。
Ÿ 分析私募债权，计算和解释用于评估私募债权投资的财务比率。
Ÿ 比较私募债权投资与其他投资的风险和回报。
私人特殊投资
Ÿ 讨论特殊投资情况的特点和风险。
Ÿ 讨论困境债券、财务困境发行人的融资选择以及在困境情况下的投资策略。
Ÿ 讨论涉及金融市场失灵或压力的复杂投资情况的特点。
Ÿ 讨论评估特殊投资情况的尽职调查和估值流程。
Ÿ 比较特殊投资与其他投资的风险和回报。
私人房地产投资
Ÿ 讨论私人房地产投资的特点。
Ÿ 讨论私人房地产投资的经济价值驱动因素及其在投资组合中的作用。
Ÿ 讨论私人房地产投资的尽职调查和估值流程。
Ÿ 讨论林地和农地的投资特点。
Ÿ 比较私人房地产投资与其他投资的风险和回报。
基础设施
Ÿ 讨论基础设施投资的特点。
Ÿ 讨论基础设施投资方法、投资工具及其用途。
Ÿ 讨论整个项目生命周期中的基础设施投资过程，以及基础设施债权和股权融资的作用。
Ÿ 讨论基础设施投资的尽职调查和估值流程。
Ÿ 比较基础设施投资与其他投资的风险和回报。
那么，对于三级考生来说，具体的学习变化会是什么呢？如果我们报名参加2025年2月的考试，我们将有三个选择：投资组合管理、私募市场或私人财富。
在报名时就需要选择专业方向，有1/3的课程内容将与所选专业相关，而另外2/3的内容则与其他方向相同。下图展示了各专业方向的权重和重合部分。
如图所示，投资组合管理方向的学习内容和改革之前基本一致，只是结构上稍作调整，而私人财富和私募市场则是新增的方向。
2025年2月举行的CFA三级考试将采用改革后的学习课程。该课程设计将基于考生所选择的专业方向，而考试内容也会根据不同的专业方向有所差异。
所有三个专业方向的考试都将包括论述题和计算题，且难度水平在各方向之间基本保持一致。此外，值得注意的是，最终获得的CFA证书不会注明所选择的具体专业方向。
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