CFA各科目备考顺序及特点分析！

来源: 正保会计网校编辑：菠萝洋 2021/05/21 15:35:13　字体：大小

根据科目的特点，建议大家备考顺序排列为：Quantitative、Equity、Economics、Portfolio、Management、FRA、Fixed Income、Alternative Investment、Derivatives、Corporate Finance、Ethics（把它放到最后是因为西方思维有些不同，先看技术性的再回过头看道德规范你可能更容易理解）

各科目备考顺序及特点分析！

各科特点：

Quantitative

内容包括货币的时间价值、现金流量折现应用、统计概念和市场收益、概率论基础、常用概率分布、抽样与估计、假设检验、技术分析。主要内容就是概率论和数理统计，对于中国考生来说实在是最简单的。

Equity investments

内容包括证券市场组织结构、市场指数、有效性、股权证券概览、行业及公司分析介绍、股票估值的概念和基本方法。考试重点是股票的分类（优先股，普通股等等），题目最难的也就是配合着期权的知识来考察。这部分的内容结合着一些比较综合难一点的题目，做两道心中也自然会有数的。

Economics

内容有供给和需求分析导论、消费者供需分析、企业的供需分析、企业和市场结构、总产出和物价以及经济增长、经济周期、货币和财政政策、国际贸易和资本流动、汇率。

对于非金融专业的学生比较头疼的问题，经济学是一个比较虚无缥缈的东西，建议最佳解决方法就是：多做题没别的办法，像IS-LM曲线的理解，GDP的两种计算方法，CPI对GDP的影响，商品性质等等的知识。多看书多做题是最有效的方法了，重点：IS-LM,GDP的计算方式，商品的分类。

Portfolio management

包括投资组合管理导论、投资组合的风险和收益、规划和构建投资组合的基础知识。

Financial Reporting Analysis

内容包括财务报表分析的概述、技术与准则理解利润表、资产负债表、现金流量表、财务分析技术、存货、长期资产、所得税、非流动负债、危险信号和财务预警指标、现金流量表上的财务欺诈、财务报表分析的应用。

“得财务者得天下”，财报是最难的一科，内容很多，最简单的备考对策就是在这部分多花些时间，财报分析本来也是做金融必备的核心技能之一，多花些时间和精力肯定也是不亏的。不用画重点，因为全是重点。如果是零基础的同学，看的懂就最好，看不懂就战略性放弃，这是没办法的办法。

Fixed Income

内容包括债券的特征、投资风险、债券部门和工具的概述、理解收益率差、债券估值引论、收益测度、即期利率、远期利率、利率风险测量引论。固收是一门比较陌生的学科，估值部分很简单，但是有许多概念都是第一次接触的，比如各种ABS产品的各种层级结构，还是需要花时间了解一下的。这是一级中比较难的考点了，会涉及到现金流的计算，以及应计利息和交易价的计算以及债券久期的计算。重点：计算题（这里需要用到金融计算器），应计利息的计算，债券久期的计算。

Alternative investments

分为其他类投资、大宗商品投资。

Derivatives

包括金融衍生品市场和工具、远期市场与合约、期货市场与合约、期权市场与合约、互换市场与合约、期权策略的风险管理应用。

Alternative和Derivatives这两门都是考试占比较小（6%）的两门课目，知识点也很少，难度不大。这两门其实知识点并不是太多，性价比其实蛮高的，学了也不会耽误太久，但不学可能很影响考试心态。另外，这两门在一级考试占比较小的科目在后续的二级和三级是重点学习内容，如果你是冲着一二三级直达的话就老老实实按照官方的这种科目设计走，别总想着取巧。

Corporate finance

内容包括资本预算、资本成本、财务杠杆的测量、红利和股份回购、营运资本管理、上市公司的公司治理的投资者手册。性价比极高的一门科目，和portfolio知识点多少差不多，但是在考试中权重较大。内容比较简单，知识点也很集中，部分知识点和数量重合。）

Ethics

内容包括道德操守和专业行为准则、准则指南、全球投资业绩报告准则，有一本专门的CFA协会道德手册可以用来学习。偏记忆，比较适合在考前学习并记忆，这样考试的时候印象比较深刻。虽然号称性价比最低的科目，但是比重大，又不得不花时间学。

各科占比：