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"Equity Investments":dividend

来源: 正保会计网校 编辑:小鞠橘桔 2021/03/17 14:47:50 字体:

学习是一个不断积累的过程,每天学习一点,每天进步一点!为了帮助大家更高效地备考2021年CFA考试,正保会计网校每日为大家上新CFA习题供大家练习。让网校与您一起高效备考2021年CFA考试,梦想成真!

Questions 1:

The following data pertain to a company that can be appropriately valued using the Gordon growth model. The dividend is expected to grow indefinitely at the existing sustainable growth rate.

Equity Investments:dividend

The stock’s intrinsic value is closest to:

A、 $34.62.

B、 $37.94.

C、 $41.90.

Questions 2: 

An investor wants to estimate the market capitalization of a company located in India and has gathered the following data:

Equity Investments:dividend

Assuming an enterprise value multiple of 3.2×, the company’s market capitalization (in INR millions) is closest to:

A 、28.5.

B 、37.5.

C 、33.0.

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【Answer to question 1】C

【analysis】

Equity Investments:dividend

A is incorrect. It uses payout ratio instead of retention ratio (b) to compute sustainable growth rate g = 0.45 × 15% = 6.75% V0 = $3(1.0675)/(0.16 – 0.0675) = $34.62

 B is incorrect. It uses the EPS growth instead of sustainable growth rate. V0 = $3(1.075)/(0.16 – 0.075) = $37.94

【Answer to question 2】B

【analysis】

Equity Investments:dividend

成功=时间+方法,自制力是这个等式的保障。世上无天才,高手都是来自刻苦的练习。而人们经常只看到“牛人”闪耀的成绩,其成绩背后无比寂寞的勤奋。小编相信,每天都在勤奋练习,即使是一点点的进步,大家一定可以成为人人称赞的“牛人”。

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