销售啤酒、黄酒所收取的包装物押金与销售其他酒类产品收取的包装物押金在消费税与增值税的处理方法上不同。根据《消费税暂行条例》的规定，对啤酒和黄酒实行从量定额的办法征收消费税，即按照应税数量和单位税额计算应纳税额。按照这一办法，应税消费品的计税依据为应税消费品的数量，而不是应税消费品的销售额，征税的多少与应税消费品的数量成正比，与应税消费品的销售金额无直接关系。因此，对酒类包装物押金消费税征税的规定只适用于实行从价定率办法征收消费税的粮食白酒、薯类白酒和其他酒，而不适用于实行从量定额办法征收消费税的啤酒和黄酒产品。也就是说，销售啤酒、黄酒所收取的包装物押金逾期只征收增值税，不征收消费税。 导语：风险是现代企业财务管理的一个重要特征，也是现代财务管理理论中除资金时间价值以外的另一个基础概念。中级会计资格《财务管理》教材（中国财政经济出版社.2005.10，以下简称“教材”）的第二章、第四章、第五章以及第七章都大篇幅论述了风险理论，另外第一章、第六章、第八章以及第九章也都涉及到了风险。本文的主要目的是，通过对全书有关风险知识的梳理，帮助考生全面掌握有关风险的相关知识及其在财务管理中的应用。

王雄元/文
作者简介：中南财经政法大学会计学院副教授，硕士生导师，中山大学在读博士。

一、风险概念
　　风险指行动结果的不确定性，但风险不等于不确定性。风险可预知可能的结果和相应的概率，而不确定性却不能。风险是一把双刃剑，既可带来超额收益，也可招致超额损失。但出于对风险的反感和谨慎的考虑，人们更关注风险预计可能引起的经济损失，而忽视其带来收益的可能性。因此财务管理中的风险是指实际收益与预期收益相背离的可能性，即无法达到预期报酬的可能。需要强调的是，风险并不一定招致损失，比如，按往年惯例预期今年公司至少会发2万元的奖金，但年终实际发放 1万元，很多人心里不痛快，这种不痛快不是缘自于此事给职工造成的损失（实际上职工没有任何损失），而是实际奖金没有达到预期所形成的心理落差。
　　风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。风险因素是指可能引起风险的潜在原因，包括实质性风险因素、道德风险因素和心理风险因素；风险事故是使风险成为现实的事件；风险损失是事故发生后所造成的损失。以一起交通事故为例，驾驶员技术不精、恶劣天气、机动车性能缺陷以及路况险峻等都是潜在的风险因素，但若没有促使交通事故发生的具体风险事件如超速行驶、不当并线以及行人横穿马路等，风险因素并不直接导致损失，当然交通事故的发生必然会给当事人造成时间、精神以及物质上的损失，如机动车修理费以及事故赔偿费用等等，这就形成了风险损失。可见，风险因素是事前的，风险事故是事中的，而风险损失是事后的。
　　风险按风险的起源与影响可分为基本风险和公司特有风险。基本风险是指不与特定组织或者个人有关的风险，也即特定组织或者个人无法阻止的风险，是全社会普遍存在的风险，因而也叫系统风险或不可分散风险，如战争、自然灾害以及宏观经济政策改变所引起的风险等。公司特有风险是指与特定组织或者个人相关的风险，如公司竞争失败、决策失误等招致的风险等，由于这些风险可以通过投资组合予以抵销，因而也叫可分散风险或非系统风险。公司特有风险又包括经营风险和财务风险，其中经营风险（商业风险）是指市场销售、生产成本、生产技术等生产经营不确定引起的企业报酬率不确定而产生的风险，而财务风险（筹资风险）特指因负债带来的风险。
　　具体到证券投资，风险又有六种表现形式：利息率风险、违约风险、购买力风险、流动性风险、破产风险以及再投资风险。利息率风险是指由于利率上升（下降）引起证券价格下降（上升）而使投资者遭受损失的可能性，是股票和债券共有的普遍风险；违约风险是指债券发行人无法按时支付债券利息和本金的风险，是一种取决于债务人“个人”的债券特有的风险；购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险，是一种普遍存在的市场风险，变动收益证券与固定收益证券相比能更好地规避这种风险；流动性风险是指无法在短期内以合理价格卖掉证券的风险，也即丧失更好投资机会或在此证券上遭受损失的可能，属于公司特有风险；破产风险是指证券发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的风险；再投资风险是指由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。

二、风险衡量
　　1．风险收益对单一投资项目，可用期望值反映风险收益。单一投资项目的期望值是随机变量的各个

　　规避风险、减少风险、转移风险与接受风险。

　　规避风险。避免风险是昀简单的方法，例如拒绝与不守信用的厂商业务往来以避免收不回应收账款的风险；放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现很多问题而果断停止试制等。
　　减少风险。事先从制度、文化、决策、组织和控制上，从培育核心能力上提高企业防御风险的能力。减少风险有两层意思，一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。常见的方法有：进行准确的预测，如对客户的信用状况进行调查确定合理的信用标准、信用条件等；对多方案择优和相机替代；多元化投资，如利用投资组合分散非系统风险，两只完全负相关（相关系数＝－1）的股票可抵销所有非系统风险，而两只完全正相关（相关系数＝＋1）的股票不能抵销任何风险。具体到证券投资风险，购买期限较短的证券可以降低利率风险，不买质量差的债券可有效降低违约风险，变动收益证券比固定收益证券能更好地降低购买力风险，而购买流动性较强的证券可很好地降低流动性风险。
　　转移风险。企业采取某种方式如参加保险、信用担保、租赁经营、套期交易、票据贴现等，并付出一定代价如支付保险费、担保费，或者损失盈利机会等，将风险损失转嫁给他人。如向专业保险公司投保，采取合资、联营、联合开发、特许经营、组建战略联盟、租赁经营等。在筹资决策中，企业以不转移资产所有权的特殊借款形式筹资如经营租赁、代销商品和来料加工等直接表外筹资；用另一个企业的负债代替本企业的负债，如母子公司间的投资和产品划拨等间接表外筹资；银行对借款人要求的补偿性余额以及企业不直接购买设备而采取融资租赁方式，都是转移风险的手段。
　　接受风险。如果风险在企业可接受或者可控范围内，企业可以选择风险自担或者风险自保。风险自担是指风险损失发生时直接记入成本或者费用以减少利润，而风险自保是指有计划地计提风险基金如坏账准备、存货跌价损失准备等减少风险对企业的影响。

四、风险决策
　　风险决策是风险与收益的权衡。决策者的行动准则是低风险而高收益，同等收益条件下应选择风险昀小的方案为昀优方案，而同等风险条件下应选择收益昀大的方案为昀优方案。例如营运资金管理的目的就是要权衡风险与收益，控制营运资金的数量。但风险决策还取决于决策者对风险的态度，对风险反感的人可能选择收益较低且风险较小的方案，而对喜欢冒险的人则可能会选择高风险且高收益的方案。
　　例如，风险在资金结构决策中的应用。负债可增加自有资金收益，降低资金成本，但也会产生财务风险。昀优（佳）资金结构是指综合资金成本（风险）昀低、企业价值（收益）昀大时的资金结构。传统折衷理论综合考虑了债务资金成本较低的正面效用和债务增加会导致财务风险增加进而使权益成本增加的负面效用，综合资金成本先降后升（U型）而企业价值先升后降（倒 U型），即存在昀佳资金结构。而平衡理论综合考虑债务的避税正效用和增加财务风险的负效用，前者大于后者，增加负债能增加企业价值，前者小于后者，则应减少负债比例。
　　再如，风险对利润分配政策的影响。公司在确定股利政策时必须考虑股东对稳定收入和规避风险的要求，现金股利能形成稳定收益且没有风险，而股票股利不能形成稳定收益且有较大的风险。同时又要考虑不同股利政策可能产生的后果，固定股利政策支付固定数额的股利，有利于公司形象的树立但财务压力与风险较大，固定股利支付率政策的财务压力较小但不利于公司形象的建立，而低正常股利加额外股利政策既无太大财务风险又能给股东以稳定收入，是风险和收益权衡的产物，因而实际工作中昀常用。 导语：在中级会计职称考试中，会计政策变更及其追溯调整是历年的重点和难点，如何更好的理解和掌握这块“硬肋”?本文从政策变更的定义理解入手，归纳总结了常见的政策变更的处理方法，并结合典型的例题进行了分析讲解。