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Dobson公司正在分析一项资本投资,该投资要求0时刻有增量现金流出$2,500,000,5年内每年有净增量现金流入$800,000。贴现率为12%时,净现值(NPV)为$384,000。由于有些经理认为这是一个有风险的项目,因此对以下3种情境进行了分析如下:
R情境 – 年度净增量现金流入减少10%。
S情境 – 贴现率提高到18%。
T情境 – 第5年的增量现金流入降低到0。
按照对NPV的影响,从小到大将这3种情况排序如下:
A、R, S, T
B、R, T,
C、S, T, R
D、T, S, R
【正确答案】 A
【答案解析】
至初项目的NPV计算如下:
NPV,至初项目 = -$2,500,000 + $800,000×PVIFA(12%, 5)= $384,000
NPV, 情景R = -$2,500,000 + $800,000(1 - 0.1)×PVIFA(12%, 5)=$95,600
NPV, 情景S = -$2,500,000 + $800,000×PVIFA(18%, 5)=$1,600
NPV, 情景T = -$2,500,000 + $800,000×PVIFA(12%, 4)=-$$70,400
【该题针对“净现值(NPV)分析”知识点进行考核】
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