新用户扫码下载
扫码下载APP
及时接收新鲜考试资讯及
备考信息
高级会计师案例分析题：资本结构决策方法
高级会计实务考试的题型全部为案例分析题，包含七道必做题和两道选做题。要在210分钟的时间内完成8道大题，从阅读速度、考点梳理、打字速度等方面都是一种挑战。所以大家一定要多练习，熟练掌握做题技巧，最终顺利通过考试！以下是正保会计网校为您准备的高级会计师《高级会计实务》案例分析题：资本结构决策方法，让我们一起练习起来吧！
【案例分析】某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有两个：
方案一：全部按面值发行普通股，增发6万股，每股发行价50元；
方案二：全部增加长期借款，借款利率仍为12%，利息36万元；
公司的变动成本率为60%，目前年固定经营成本为180万元，所得税税率为25%。预计追加筹资后，年销售收入将达到1000万元，年固定经营成本将增加20万元。
假定该公司项目收益是稳定的，不考虑其他因素。
要求：
（1）计算方案一和方案二筹资后的每股收益。
（2）计算方案一和方案二的每股收益无差别点。
（3）根据以上计算结果，确定该公司应采用哪个筹资方案。
查看答案解析
『正确答案』
（1）筹资后的息税前利润=1000×（1-60%）-（180+20）=200（万元）
方案一筹资后每股收益=（200-24） ×（1-25%）/（10+6）=8.25（元）
方案二筹资后每股收益=（200-24-36） ×（1-25%）/10=10.5（元）
（2）无差异点息税前利润是EBIT（EBIT－24）×（1－25%）/（10＋6）＝（EBIT－24－36）×（1－25%）/10得：EBIT＝120（万元）
（3）负债筹资（方案二）的每股收益10.5元高于普通股筹资（方案一）的每股收益8.25元，应该选择负债筹资（方案二）；预计息税前利润200万元大于无差异点息税前利润120万元，选择负债筹资（方案二）。
报考2022年高级会计师考试的学员一定要提前准备高级会计师评审申报相关事宜！为了高分通过高级会计实务考试，也为了在高会评审中占据优势，你还不考虑报个班吗？2022年正保会计网校新课开讲，加入网校，网校老师全程辅导，备战高级会计师考试更有保障！2022高会好课推荐>>
推荐阅读
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号