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《高级会计实务》案例分析题:资本成本比较分析法

来源: 正保会计网校 编辑:小兔 2021/08/26 17:17:29 字体:

高级会计实务考试的题型全部为案例分析题,包含七道必做题和两道选做题。要在210分钟的时间内完成8道大题,从阅读速度、考点梳理、打字速度等方面都是一种挑战。所以大家一定要多练习,熟练掌握做题技巧,最终顺利通过考试!以下是正保会计网校为您准备的高级会计师《高级会计实务》案例分析题:资本成本比较分析法,让我们一起练习起来吧!

【案例分析】某公司年息税前利润为400万元,所得税税率为25%,净利润全部用来发放股利。债务市场价值(等于面值)200万元,税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,贝塔系数1.55。
假定不考虑其他因素。
要求:根据资料,运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。

查看答案解析

『正确答案』权益资本成本=6%+1.55×(10%-6%)=12.2%

权益价值=(400-200×8%)×(1-25%)/12.2%=2360.66(万元)

公司价值=200+2360.66=2560.66(万元)

加权平均资本成本=8%×(1-25%)×200/2560.66+12.2%×2360.66/2560.66=11.72%

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