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高级会计师《高级会计实务》案例分析：边际资本成本
2019年高级会计师考试马上来临，最后的2个月该如何备考呢？梳理知识、充分备考，这段时间反复浏览一下手边的参考资料，考试时才能顺利找到所需材料，练习大量的案例分析，提高答题的速度，这样才能在考试中遇到相似的题目，方能快速解答。为了方便考生练习，网校老师整理了《高级会计实务》案例分析题，希望能够帮助考试学习。
【案例分析】
假设某公司的最佳资本结构为1:1。假设企业所得税率40%
| 银行借款 | <10万元 | 10%（利率） |
| 10万元—50万元 | 12%（利率） | |
| >50万元 | 15%（利率） | |
| 股本筹资 | <40万元 | 15% |
| >40万元 | 20% |
查看答案解析
【答案】
突破点：10/50%＝20突破点：50/50%＝100
突破点：40/50%＝80
0－20万元的WACC＝0.5×10%×（1－40%）＋0.5×15%＝10.5%
20－80万元的WACC＝0.5×12%×（1－40%）＋0.5×15%＝11.1%
80－100万元的WACC＝0.5×12%×（1－40%）＋0.5×20%＝13.6%
超过100万元的WACC＝0.5×15%×（1－40%）＋0.5×20%＝14.5%
【解析】
①公司资本预算的最高限额80万元，边际资本成本为11.1%。潜在投资项目的内含报酬率超过这一资本成本率的有ABDEF。
②超过这一限额，公司的投资将减少而非增加企业的价值。
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