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高级会计师《高级会计实务》案例分析题:负债融资

来源: 正保会计网校 编辑:刘小孟 2023/08/04 11:43:21 字体:

高级会计师考试题型全部为案例分析题,所以在学习过程中练习案例分析题比不可少,以下是正保会计网校为您准备的高级会计师《高级会计实务》案例分析题:负债融资,让我们一起练习起来吧!

【案例分析】

甲企业目前已经进入衰退期。企业资产预期还可使用5年,每年末产生1 000万元的经营现金流量,股东要求收益率为15%,企业以未来五年收益为抵押获取银行五年期利率为8%的贷款,企业所得税率为25%。

要求:

(1)甲企业可否引入负债融资,并说明理由。

(2)甲企业如果用负债融资回购股票,完成对股东的支付,是否合适,并说明理由。

查看答案解析
【答案】

1)甲企业可以引入负债融资。

理由:负债融资的成本=8%×(1-25%)=6%,低于股权融资成本15%。

(2)甲企业可以用负债融资回购股票。

理由:预期现金流量能够支持的贷款额度=1 000×(P/A,6%,5)=4 212.4(万元);资产的现值=1 000 ×(P/A,15%,5)=3 352.2(万元),即相当于多给股东返还资本860.2万元。

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