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基金从业资格考试：远期合约定价问题
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2017基金从业《证券投资基金》答疑精华：远期合约定价
2017年基金从业资格考试备考已经拉开帷幕，为帮助考生们高效备考，正保会计网校特从答疑板中精选出学员普遍出现的问题，进行答疑。以下是证券投资基金基础知识科目针对“远期合约定价”提出的相关问题及解答，希望对大家有帮助！
问题来源：若交割价格大于远期价格，通过（ ）标的资产现货、（ ）远期并等待交割来获取无风险利润。
A、买入；买入
B、卖出；买入
C、卖出；卖出
D、买入；卖出
【正确答案】D
【答案解析】本题考查远期合约的定价。若F0＞F，通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上升，交割价格下降，直至套利机会消失。参见教材（上册）P236。
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详细问题描述： 老师您好，例题不理解，关于远期合约定价的问题 答疑老师回复： 远期价格F：远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，简单理解为即期价格加上持有成本，用教材中的公式计算为：远期价格＝SerT。这是一个理论价格。 交割价格F0：是指合约进入交割期后进行实物交割时所实际履行的成交价格。（远期合约在实际交易中形成的实际价格。）这是实际价格。 当交割价格大于远期价格，也就是说远期合约的实际价格大于理论价格。这时候实际交易中的合约是被高估的，所以投资者预期远期合约价格会降低，所以要卖出远期合约（做空），获得利润。相反，在现货市场，预计市场价格会上升，所以要买入现货，获得利润。 由于会涉及到衍生金融工具的知识，这个知识点在教材中没有详细叙述，考试中不会深入考察，掌握老师讲解的内容即可。 祝您学习愉快！ |
为了帮助考生合理高效备考，正保会计网校2017年基金从业资格考试网上辅导全面招生！网校总结多年成功辅导经验，从学员实际需求出发，结合基金从业资格考试命题规律、重点、难点，融入先进的教学理念，全新推出2017年证券投资基金、基金法律法规及私募股权投资三个科目的课程辅导。尤其2016年9月新增设的私募股权私募股权投资科目三，非常契合很多在职人士的学习需求。
注：本文原创于正保会计网校（http://www.chinaacc.com），转载请注明出处！
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