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基金从业《私募股权投资》每日一练：排他性条款（1.26）
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以下为基金从业《私募股权投资基金基础知识》每日一练，今天你练了吗？
单选题
股权投资基金与被投资公司（A公司）签署的投资协议中有如下约定：“如果A公司再次发行股权且增发时A公司的估值低于投资人股权对应的A公司估值，则投资人有权从创始人股东外以加权平均法取得额外的股权”，该项约定属于（ ）。
A、反摊薄条款
B、回购保证条款
C、优先清算条款
D、对赌条款
查看答案解析
【答案】
D
【解析】
本题考查投资协议主要条款。为了保护投资者利益，股权投资基金有时在股权投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排，即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为“估值调整协议”或者“对赌条款”。估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。参见教材P108。（2016年试题）
基金从业：每日一练《基金法律法规、职业道德与业务规范》（2019-01-26）
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基金从业每日一练题目都是网校老师精心整理的，每一道题都会有相应知识点的考查，并提供答案解析，建议您做完题之后再去查看答案。每日一练还提供专家点评，每周根据大家的测试结果，对于正确率较低的题目进行一下点评，以帮助大家理解。祝大家考试顺利！
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