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平均资本成本计算公式是什么
平均资本成本计算公式是什么
平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital, WACC）是企业所有资本来源的加权平均成本，包括普通股、优先股、债券及其他长期债务。WACC 是衡量企业资本结构中各种资金来源成本的综合指标，对于评估投资项目、制定资本预算和财务决策具有重要意义。计算 WACC 的公式如下：
WACC = (E/V) × Re (D/V) × Rd × (1 - Tc)
其中：
- E 表示公司股权的市场价值
- D 表示公司债务的市场价值
- V = E D，表示公司总资本的市场价值
- Re 表示股权成本
- Rd 表示债务成本
- Tc 表示公司所得税率
这个公式通过将每种资本来源的成本乘以其在总资本中的比重，然后加总，得到一个加权平均值。WACC 的计算有助于企业了解其资本成本，从而在投资决策中选择那些预期回报率高于资本成本的项目。
常见问题
不同行业如何调整 WACC 的计算方法？不同行业的资本结构和风险水平差异较大，因此在计算 WACC 时需要考虑行业特点。例如，高风险行业（如科技行业）的股权成本通常较高，而低风险行业（如公用事业）的债务成本可能较低。此外，不同行业的税率和资本结构也会影响 WACC 的计算。因此，企业在计算 WACC 时应根据行业特点进行适当调整。
如何在资本预算中应用 WACC？在资本预算中，WACC 作为折现率用于评估项目的净现值（NPV）。具体来说，如果一个项目的预期现金流的现值大于其初始投资成本，且其 NPV 为正，则该项目是可行的。WACC 作为折现率，反映了企业为获取资金所支付的平均成本，因此在评估项目时，只有那些预期回报率高于 WACC 的项目才值得投资。
WACC 在企业并购中的作用是什么？在企业并购中，WACC 是评估目标公司价值的重要工具。并购方通常会计算目标公司的 WACC，以确定其合理的收购价格。此外，WACC 还可以帮助并购方评估并购后的协同效应，即并购后企业整体的资本成本是否降低，从而提高企业的盈利能力。因此，WACC 在并购决策中起着关键作用。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
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