限制性股票激励计划的股票从哪里来

来源: 正保会计网校编辑： 2025/01/17 12:31:52　　字体：大小

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限制性股票激励计划的股票来源

限制性股票激励计划（Restricted Stock Unit, RSU）作为一种重要的员工激励工具，广泛应用于各类企业。

RSU授予员工在未来某个时间点获得公司股票的权利，但这些股票通常附带一定的限制条件，如服务年限或业绩目标等。
在实施RSU计划时，一个关键问题是如何确定这些股票的来源。一般来说，股票来源主要有两种途径：一是从市场上回购股票，二是通过增发新股。选择哪种方式取决于公司的财务状况、市场环境以及战略规划。

回购股票与增发新股的影响

当公司决定从市场上回购股票用于RSU计划时，这通常意味着公司认为当前股价被低估，或者希望通过减少流通股数量来提升每股收益（EPS）。回购股票的资金来源可以是公司的现金储备或借款。这种方式不会稀释现有股东的权益，但可能会对公司的现金流造成压力。
另一方面，如果公司选择通过增发新股来满足RSU需求，则会对现有股东产生一定的稀释效应。尽管如此，增发新股可以避免使用大量现金，有助于保持公司的流动性。此外，增发新股还可以传递出公司对未来增长的信心。在这种情况下，公司需要权衡稀释效应与未来发展的潜力。

常见问题

如何评估回购股票对公司长期价值的影响？

答：评估回购股票对公司长期价值的影响需要综合考虑多个因素，包括公司的盈利能力、现金流状况、行业竞争态势等。一个有效的评估方法是计算回购后的加权平均资本成本（WACC）和股东权益回报率（ROE），并对比回购前后的变化。如果回购能够提高ROE且不增加过多的财务风险，则可能对公司长期价值有正面影响。

增发新股是否会削弱现有股东的控制权？

答：增发新股确实可能导致现有股东的持股比例下降，从而削弱其控制权。然而，这种影响的程度取决于增发规模和现有股东是否参与认购。对于大型股东而言，他们可以选择按比例认购新发行的股票以维持原有持股比例。同时，公司管理层也应充分沟通增发的目的和预期效果，争取股东的理解和支持。

RSU计划对初创企业的吸引力如何？

答：对于初创企业来说，RSU计划具有很大的吸引力，尤其是在资金有限的情况下。通过授予未来的股权而非即时的现金奖励，企业可以在不影响当前现金流的前提下吸引和留住优秀人才。此外，RSU还能够将员工的利益与公司长期发展紧密联系起来，激发员工的积极性和创造力。不过，初创企业在设计RSU计划时需谨慎考虑股票来源及其对公司治理结构的影响。

说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！

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