现金流折现计算方法是什么

来源: 正保会计网校编辑： 2025/01/20 10:11:23　　字体：大小

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现金流折现计算方法是什么

现金流折现（DCF，Discounted Cash Flow）是评估投资项目或企业价值的一种重要方法。

该方法通过预测未来的现金流量，并将其折现到当前时点来估算其现值。DCF的核心在于理解未来现金流的时间价值，即今天的1元钱比未来的1元钱更有价值。因此，我们需要使用一个适当的折现率将未来的现金流调整为现值。
在进行DCF分析时，需要确定三个关键要素：预测期的现金流、终值和折现率。预测期的现金流通常基于对未来的经营状况和市场环境的假设。终值则用于捕捉预测期之后的价值，一般采用永续增长模型或退出倍数法。折现率的选择至关重要，它反映了投资的风险水平，通常使用加权平均资本成本（WACC）作为折现率。

如何应用现金流折现法

应用DCF方法的第一步是构建详细的财务模型。这个模型应包括收入预测、成本结构、资本支出和其他影响现金流的因素。对于每一年的现金流预测，必须考虑宏观经济环境、行业趋势以及公司自身的战略规划。
接下来，利用公式 ∑ (CF_t / (1 r)^t) 计算各期现金流的现值，其中 CF_t 表示第 t 期的预期现金流，r 是折现率。终值部分可以使用公式 V_n = CF_{n 1} / (r - g)，这里 g 表示长期增长率。最终，将所有期间的现值相加得到项目的总现值。
DCF不仅适用于企业估值，还可以用于项目投资决策、并购分析等多个领域。通过这种方法，可以帮助投资者更准确地评估潜在回报与风险。