2002年度证券从业资格考试——证券投资分析试题（二）

    二、多项选择题（本大题共70小题，每小题0.5分，共35分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请将答题卡上相应选项涂黑，多涂、少涂、错涂均不得分。

    61.一般地讲，（    ）适合用来确定战略投资策略。

    Ａ.基本分析流派                Ｂ.技术分析流派

    Ｃ.心理分析流派                Ｄ.学术分析流派

    62.下列关于市场预期理论，正确的陈述是（    ）。

    Ａ.市场预期理论又称无偏预期理论

    Ｂ.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的

    Ｃ.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同

    Ｄ.长期债券不是短期债券的理想替代物

    63.在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素有：（    ）。

    Ａ.国家的货币政策            Ｂ.国际金融市场形势

    Ｃ.通货膨胀率                Ｄ.投资者对股票市场变化趋势的预期

    64.在计算股票的内在价值时，可用以贴现的未来现金流是（    ）。

    Ａ.每股收益                  Ｂ.每股现金股息

    Ｃ.每股现资产                Ｄ.每股收益×派现率

    65.某公司可转换债券的转换比率为20，其普通股当前市场价格为40元，而该可转换债券的当前市场价格为1000元，那么，（    ）。

    Ａ.该可转换债券的转换平价为50元

    Ｂ.该可转换债券的转换升水为10元

    Ｃ.该可转换债券的转换贴水为10元

    Ｄ.该可转换债券的转换升水比率为30%

    66.预计某公司今年年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每股股利将以5%的速度增长，（     ）。

    Ａ.如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格理论上不应超过36元

    Ｂ.如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.24元时才能使内部收益率等于或超过12%

    Ｃ.如果某投资者希望内部收益事不低于8%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格不应超过36元

    Ｄ.如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.24元时才能使内部收益率小于12%

    67.假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10%的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15%，那么（    ）。

    Ａ.该公司股票今年年初的内在价值约等于48.92元

    Ｂ.该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理

    Ｃ.该公司股票今年年初的市场价格被低估

    Ｄ.该公司股票今年年初的内在价值约等于53.91元

    68.下列说法正确的是（     ）。

    Ａ.可转换债券具有股权和债权的双重特点

    Ｂ.当公司发售新股时转换价格一般须作调整

    Ｃ.可转换债券转股后，公司的每股收益被摊薄

    Ｄ.可转换债券转股后，公司的负债不变

    69.可转换债券的特征包括（    ）。

    Ａ.可以在一定条件下转换成普通股票

    Ｂ.—般都规定可转换期限

    Ｃ.可转换债券的市场价格在其理论价值之上，在其转换价值之下

    Ｄ.可转换债券的形式和持有者身份随证券的转换而相应转换

    70.某股票的市场价格原来为30元，而通过其认股权证购买股票的价格为25元。如果该股票当前的市场价格较之原来价格上涨了20%，那么，（    ）。

    Ａ.认股权证当前的理论价值为11元

    Ｂ.认股权证当前的理论价值较之原来的价值上涨了120%

    Ｃ.认股权证当前的市场溢价为11元

    Ｄ.认股权证当前的市场价格为11元

    71.国民经济总体指标包括（    ）等。

    Ａ.国内生产总值                   Ｂ.工业增加值

    Ｃ.失业率                         Ｄ.通货膨胀率

    72.国际收支的资本项目包括（    ）。

    Ａ.长期资本                       Ｂ.短期资本

    Ｃ.贸易收支                       Ｄ.劳务收支

    73.我国中央银行将货币供应量划分为几个层次，它们是（    ）。

    Ａ.流通中现金                     Ｂ.狭义货币供应量

    Ｃ.广义货币供应量                 Ｄ.准货币

    74.解释利率期限结构的市场分割理论认为：（     ）。

    Ａ.长期债券是短期债券的理想替代物

    Ｂ.市场效率是低下的

    Ｃ.短期资金市场供求曲线交叉点利率低于长期资金市场供求曲线交叉点利率，表明收益率曲线是正向的

    Ｄ.债券期限越长，到期收益率越高

    75.一国的国际储备除了外汇储备外，还包括（    ）。．

    Ａ.黄金储备                       Ｂ.在国际货币基金组织的储备头寸

    Ｃ.特别提款权                     Ｄ.对外债权

    76.1996－1997年间，我国证券研究机构经历较大发，（    ）纷纷成立。

    Ａ.证券业研究协会                  Ｂ.证券研究基金

    Ｃ.证券公司的研究部                Ｄ.专业投资咨询机构

    77.下列说法正确的是（    ）。

    Ａ.持续、稳定的ＧＤＰ增长，有助于证券市场价格上扬

    Ｂ.“滞胀”将会导致证券市场价格下跌

    Ｃ.证券市场一般会提前对ＧＤＰ的变动作出反应

    Ｄ.宏观调控下的ＧＤＰ减速增长，必特使股票市场转入熊市

    78.影响我国证券市场股票需求的因素包括：（     ）。

    Ａ.宏观经济环境的变化

    Ｂ.居民金融资产结构的调整

    Ｃ.股票发行主体资格的审核制度变化

    Ｄ.流通市场准入制度的变迁

    79.财政政策手段包括（     ）。

    Ａ.国家预算                        Ｂ.国债

    Ｃ.利率                            Ｄ.税收

    80.货币政策的选择性政策工具是（     ）。

    Ａ.计划信用控制                    Ｂ.市场信用控制

    Ｃ.直接信用控制                    Ｄ.间接信用指导

    81.国家针对居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目标主要包括（    ）。

    Ａ.中长期收入目标                  Ｂ.收入总量目标

    Ｃ.短期收入目标                    Ｄ.收入结构目标

    82.直接影响股票供给的制度因素主要有（     ）。

    Ａ.发行上市制度                    Ｂ.股权流通制度

    Ｃ.市场设立制度                    Ｄ.证企合作制度

    83.在道-琼斯行业分类法中运输业包括（    ）。

    Ａ.航空运输                        Ｂ.铁路运输

    Ｃ.汽车运输                        Ｄ.海洋运输

    84.按照《上市公司行业分类指引》，信息技术业包括（     ）。

    Ａ.通信及相关设备制造业            Ｂ.计算机及相关设备制造业

    Ｃ.通信服务业                      Ｄ.计算机应用服务业

    85.完全竞争型行业具有的特点包括（    ）。

    Ａ.生产者众多，各种生产资料可以完全流通

    Ｂ.只有极少数企业能够影响产品价格

    Ｃ.企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者

    Ｄ.企业的盈利基本上是由市场对产品的需求来决定

    86.完全垄断型市场结构的特点是（    ）。

    Ａ.市场被独家企业所控制

    Ｂ.产品没有或缺少合适的替代品

    Ｃ.垄断者根据市场情况制定理想的价格产量

    Ｄ.垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束

    87.能够作为基准用来判断某一行业是否属于增长型行业的经济指标有（     ）。

    Ａ.货币供应量                     Ｂ.国民生产总值增长率

    Ｃ.国内生产总值增长率             Ｄ.利率

    88.受经济周期影响比较明显的行业为（    ）。

    Ａ.钢铁                           Ｂ.能源

    Ｃ.公用事业                       Ｄ.汽车

    89.当行业处于衰退期以后，下列哪些说法是正确的？  （     ）

    Ａ.衰退可能导致行业的规模萎缩，地位下降。

    Ｂ.周期性衰退会导致行业最终走向消亡。

    Ｃ.周期性衰退是由偶然的外部因素引起的。

    Ｄ.衰退时期，产品的市场需求会减少，利润水平会下降。

    90.技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有（     ）。

    Ａ.电力逐渐取代燕汽动力

    Ｂ.喷气式飞机逐渐代替了螺旋桨飞机

    Ｃ.纳米材料逐渐取代了现有纺织材料

    Ｄ.通信卫星逐惭取代了海底电缆

    91.行业分析方法包括（    ）。

    Ａ.历史资料研究法                 Ｂ.调查研究法

    Ｃ.归纳与演绎法                   Ｄ.比较分析法

    92.以下关于调查研究法的描述中，正确的是（    ）。

    Ａ.常用于具有描述性、解释性和探索性的研究中

    Ｂ.包括抽样调查、实地调研和深度访谈等形式

    Ｃ.优点在于可以获得最新的资料和信息，主动提出问题并获得解释

    Ｄ.实地调研成本较高

    93.行业分析方法中的定量分析法包括（     ）。

    Ａ.历史资料研究法                 Ｂ.归纳与演绎法

    Ｃ.比较分析法                     Ｄ.数理统汁法

    94.对于一个上市公司而言，“相关利益者共同治理”是健全公司治理机制的一个方面。这里的“相关利益者”一般包括下列各种主体中的（     ）。

    Ａ.公司员工                       Ｂ.公司债权人

    Ｃ.公司的潜在投资者               Ｄ.公司的股东

    95.关于财务报表，下列表述正确的有（     ）。

    Ａ.财务报表是按会计准则编制的

    Ｂ.财务报表有时不一定反映公司的客观实际

    Ｃ.分析财务报表有助于作出正确的投资决策

    Ｄ.财务报表分析应坚持全面性原则

    96.下列指标中，（    ）可以反映企业获取现金的能力。

    Ａ.经营现金净流量/销售额

    Ｂ.经营现金净流量/普通股股数

    Ｃ.经营现金净流量/资产总额

    Ｄ.经营现金净流量/营运资金

    97.编制与分析现金流量表反映（    ）。

    Ａ.现金流量与净利之间的相互关系

    Ｂ.企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息

    Ｃ.企业获取现金和现金等价物的能力

    Ｄ.公司资产、负债之间的平衡关系

    98.已知某公司某年的财务数据如下：应收帐款500000元，流动资产860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元。根据以上数据可以计算出（    ）。

    Ａ.应收帐款周转率5.26次            Ｂ.流动比率为1.30

    Ｃ.速动比率为0.85                  Ｄ.存货周转率4.42次

    99.对于一个企业而言，下列措施或事件可能会对其应收帐款周转速度产生影响（     ）。

    Ａ.大量采用分期付款方式促进销售

    Ｂ.季节性经营

    Ｃ.销售采用全部现金结算

    Ｄ.年末销售大量增加

    100.从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，（     ）。

    Ａ.股东不会受益                    Ｂ.股东会受益

    Ｃ.可以适当增加负债                Ｄ.可以适当减少负债

    101.已知某公司某年财务数据如下：营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出（    ）。

    Ａ.利息支付倍数为2.255             Ｂ.利息保障倍数为3.375

    Ｃ.息税前利润为540000元           Ｄ.净利润为2340000元

    102.已知某公司的息税前利润，要计算公司的资产净利率，还必须知道下列会计数据中的（     ）。

    Ａ.利息费用                       Ｂ.公司所得税

    Ｃ.股东权益                       Ｄ.平均资产总额

    103.对于（普通股每股股利/普通股每股股价）这一财务指标，下列说法正确的有（     ）。

    Ａ.这一指标可以称做“股利发放率”

    Ｂ.这一指标可以称做“股票获利率”

    Ｃ.这一指标可以反映公司盈利能力状况

    Ｄ.这一指标可以反映投资收益状况

    104.对于公司而言，下列哪些措施不一定有助于公司ＥＶＡ的提高？ （     ）

    Ａ.调整公司的资本结构，降低资金成本

    Ｂ.削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高ＮＯＰＡＴ

    Ｃ.开发新产品

    Ｄ.积极开拓市场

    105.关于ＭＶＡ，下列说法中不正确的有（    ）。

    Ａ.ＭＶＡ是公司为债权人创造或毁坏的财富在资本市场上的体现

    Ｂ.ＭＶＡ是市场对公司未来获取ＥＶＡ能力预期的反映

    Ｃ.ＭＶＡ是从基本面分析得出企业在某一会计年度内创造的价值

    Ｄ.ＭＶＡ是企业内在价值与市场价值的差额

    106.属于调整型公司资产重组的方式有（    ）。

    Ａ.股权置换                       Ｂ.股权协议转让

    Ｃ.公司分立                       Ｄ.资产配负债剥离

    107.关于沃尔沃评分法，下列说法中正确的有（    ）。

    Ａ.相对比率是标准比率和实际比率的差

    Ｂ.（销售额/应收帐款）的标准比率设定为6

    Ｃ.沃尔评分法包括了7个财务比率

    Ｄ.沃尔评分法是建立在完善的理论基础之上的—种分析方法

    108.根据百分比线方法，当股价开始调头向上时，用来确定压力位的最主要的百分比数字

    有（    ）。

　　A.1/8                            B.2/3

　　C.1/3                            D.1/2

    109.关于关联交易，下列说法正确的是（    ）。

    Ａ.从理论上说，关联交易属于中性交易；

    Ｂ.关联交易可以视做内幕交易的一类；

    Ｃ.关联交易属于纯粹的市场行为；

    Ｄ.关联交易可以降低企业的交易成本。

    110.道氏原理将股价运行趋势按级别划分为（     ）。

    Ａ.主要趋势                  Ｂ.次级趋势

    Ｃ.短暂趋势                  Ｄ.上升趋势

    111.根据Ｋ线理论，Ｋ线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如：（     ）。

    Ａ.在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强

    Ｂ.在其他因素相同时，上影线越长，越有利于空方

    Ｃ.在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方

    Ｄ.在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于空方

    112.根据技术分析理论，具有支撑作用或压力作用的切线有：（    ）。

    Ａ.百分比线                  Ｂ.甘氏线

    Ｃ.趋势线                    Ｄ.无差异曲线

    113.在下列关于趋势线的陈述中，正确的陈述有：（    ）。

    Ａ.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线

    Ｂ.下降趋势线是一种压力线

    Ｃ.在上升趋势中，需将股价的三个低点建成一条直线才能得到一条上升趋势线

    Ｄ.上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线

    114.我国证券投资分析师应当遵守的执业纪律有：（    ）。

    Ａ.证券投资分析师应当在投资建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，同时不能提出适合具有不同投资目的的不同投资人的特定投资组合建议

    Ｂ.证券投资分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密义务

    Ｃ.证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证

    Ｄ.证券投资分析师不得在进行投资预测等含有不确定因素的工作时，向投资人作出保证

    115.在下列关于双重顶底形态的陈述中，正确的陈述有（    ）。

    Ａ.双重顶底形态的颈线是一种趋势线

    Ｂ.双重顶底形态是反转形态

    Ｃ.双重顶形态的颈线被突破并得到确认，股价一般下跌一个形态高度

    Ｄ.确认颈线被突破的原则通常是百分比原则和时间原则

    116.三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形态包括（     ）。

    Ａ.对称三角形                   Ｂ.等边三角形

    Ｃ.上升三角形                   Ｄ.下降三角形

    117.在大多数情况下，（     ）不是持续整理形态。

    Ａ.楔形                         Ｂ.菱形

    Ｃ.头肩顶                       Ｄ.钻石形

    118.根据技术分析理论，葛兰碧法则可以用来研判是否出现（     ）。

    Ａ.买入信号                     Ｂ.反转信号

    Ｃ.多重顶信号                   Ｄ.黄金交叉信号

    119.根据技术指标理论，（     ）。

    Ａ.ＷＭＳ值越大，当日股价相对位置越低

    Ｂ.ＷＭＳ值越小，当日股价相对位置越低

    Ｃ.ＷＭＳ值越大，当日股价相对位置越高

    Ｄ.ＷＭＳ值越小，当日股价相对位置越高

    120.下列说法正确的是（     ）。

    Ａ.马柯威茨模型只适用于单期投资

    Ｂ.有效边界上的点对应的组合为有效组合

    Ｃ.任意两条无差异曲线上的点对应的满足程度相等

    Ｄ.任意一个与市场中各风险证券市值比例一致的风险证券组合称为一个市场组合

    121.某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，这两种证券的分析数据如下：（1）证券甲的收益率期望值和标准差分别为0.08和10%；（2）证券乙的收益率期望值和标准差分别为0.16和14%；（3）证券甲和证券乙的相关系数为1；（4）证券甲和证券乙的投资比重分别为0.45和0.55.那么（      ）。

    Ａ.该投资者的投资组合的期望收益率等于0.124

    Ｂ.该投资者的投资组合的标准差等于14.2%

    Ｃ.该投资者的投资组合的期望收益率等于0.14

    Ｄ.该投资者的投资组合的标准差等于12.2%

    122.发达市场经济国家的证券投资分析师包括（     ）。

    Ａ.基于企业调研进行单个证券投资分析评价的专业人士

    Ｂ.基金管理人

    Ｃ.证券投资顾问

    Ｄ.企业战略分析师

    123.下列说法正确的是（     ）。

    Ａ.只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样

    的市场就称为有效市场

    Ｂ.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险

    相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益

    Ｃ.有效市场假说表，在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现

    Ｄ.有效市场假说表明，在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效

    124.由三种证券组合形成的有效边界（    ）。

    Ａ.上的任何一点都是理性投资者的最佳选择

    Ｂ.恰好是可行域

    Ｃ.是一条线

    Ｄ.是由有效资产组合构成的

    125.资本资产定价模型的假设包括（     ）。

    Ａ.投资者都依据期望收益和标准差选择最优证券组合

    Ｂ.投资者对证券的收益、风险及证券间的相关性具有完全相同的预期

    Ｃ.资本市场没有摩擦

    Ｄ.证券交易佣金为一定值

    126.根据资本资产定价模型，下列说法正确的是（    ）。

    Ａ.无风险组合与市场组合的再组合是有效组合

    Ｂ.有效组合与市场组合的相关系数为1

    Ｃ.有效组合完全消除了非系统风险

    Ｄ.一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外

    127.假设：证券市场只有证券Ａ和证券Ｂ，证券Ａ和证券Ｂ的期望收益率分别为6%和12%，α系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3%.那么根据资本资产定价模型，（    ）。

    Ａ.这个证券市场不处于均衡状态

    Ｂ.这个证券市场处于均衡状态

    Ｃ.证券Ａ的单位系统风险补偿为0.05

    Ｄ.证券Ｂ的单位系统风险补偿为0.075

    128.评价组合管理的业绩需考虑的主要因素为（     ）。

    Ａ.组合收益的高低

    Ｂ.组合承担的风险

    Ｃ.组合的规模

    Ｄ.组合管理者的收入

    129.弱式有效市场的特点是（     ）。

    Ａ.证券价格充分反映历史信息

    Ｂ.投资者通过对市场价格分析不可能获得超额利润

    Ｃ.相邻两个交易日的价格之间没有相关性

    Ｄ.该市场中存在“内幕信息”

    130.强式有效市场的特点包括（    ）。

    Ａ.证券价格总是能及时反映所有公开的信息和内幕信息

    Ｂ.证券信息的产生、公开、处理几乎是同时的

    Ｃ.任何人都不能通过对公开或内幕信息的分析获得超额利润

    Ｄ.每一位投资者对证券产品的价值判断都是一致的