中级会计职称《财务管理》知识分享：学习笔记第一章

第一章

总论

　　本章的学习相对比较简单。

　　一、企业财务管理目标理论

　　1.利润最大化

　　优点：有利于企业资源的合理配置

　　缺点：没有考虑时间价值、投入与产出、风险因素、容易造成短期行为

　　2.股东财富最大化：（最佳指标是每股市价）

　　优点：考虑了风险因素、能避免短期行为、上市公司容易量化

　　缺点：通常只适用上市公司，不能完全准确反映企业管理状况、只强调股东利益

　　3.企业价值最大化（价值指未来现金流量的现值）

　　优点：考虑时间价值、考虑风险与报酬关系、克服短期行为、以价值代替价格、避免外界因素干扰

　　缺点：过于理论化、不易量化和考核、对于非上市公司只能进行专门评估确定价值不准确，在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业价值。

　　4.相关者利益最大化（理想目标）

　　优点：有利于企业长期发展，双盈理念，兼顾各方利益，体现了前瞻性和可操作性的统一。

　　在上市公司，股东财富是由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。

　　二、相关者利益最大化目标的内容

　　1.强调风险与报酬的均衡

　　2.强调股东的首要地位

　　3.强调对代理人即企业经营者的监督和控制/

　　三、利益冲突的协调

　　将相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要要求是要协调相关者的利益关系，化解矛盾冲突，协调冲突需把握的原则：尽可能使企业相关者利益分配在数量上和时间上达到动态平衡。

　　四、协调所有者与经营者的矛盾办法

　　1.解聘：通过所有者来约束经营者

　　2.接收：通过市场约束经营者

　　3.激励：股票期权 绩效股

　　五、协调债权人与所有者的矛盾办法

　　1.限制性借款：规定借款用途、规定借款信用条件、规定提供借款担保

　　2.收回借款或停止借款

　　六、财务管理的环节

　　1.计划与预算：财务预测；财务计划(确定办法有平衡法、因素法、比例法和定额法)；财务预算

　　2.决策与控制：财务决策（是财务管理的核心）；财务控制：前馈性控制、反馈性控制、过程性控制

　　3.分析与考核：财务分析；财务考核（形式是多种多样的，可以用绝对指标和相对指标完成百分比考核，或是采用多种财务指标进行综合评价考核）

　　备注：企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性及合理性

　　七、财务管理体制是明确企业各财务层财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

　　一般模式

　　1. 分权型：企业内部管理权限分散于各所属单位，各单位在人财物供产销等方面有决定权。H型组织

　　2. 集权型：企业内部的主要管理权限 集中在企业总部，各所属单位执行总部各项命令。U型组织

　　3. 集权与分权相结合型：企业对各所属单位在所有重大问题实行高度集权，各所属单位对日常经营活动有较大自主权。

　　八、集权分权应考虑的因素

　　1.企业与所属单位之间的业务联系：密切---集权；松散----分权

　　2.企业与所属单位之间的资本关系：掌握一定的股份（50%以上）-----集权；否则分权

　　3.成本与利益的差异：①成本：集中的成本：所属单位积极性和财务决策效率下降；分散的成本：所属单位行为与企业整体财务目标的背离及资源利用效率的下降。②利益：集中的利益：容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率

　　分散的利益：提高财务决策效率和调动各所属单位积极性。

　　九、企业财务管理体制的设计原则

　　1.与现代企业制度的要求相适应的原则

　　2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权和监督权三者分立的原则

　　3.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则

　　4.与企业组织体制相对应的原则

　　十、企业组织形式

　　1.U型组织：存在于产品简单规模较小的企业，实行管理层级的集中控制

　　2.H型组织：最高决策层基本是一个空壳

　　3.M型组织：实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是独立的利润中心，由三个相互关联的层次组成。

　　十一、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

　　1. 核心内容：做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派

　　2. 具体内容（7个集中4个分散）

　　集中制度制定权；集中筹资融资权；集中投资权；集中用资担保权；集中固定资产购置权；集中财务机构设置权；集中收益分配权

　　分散经营自主权；分散人员管理权；分散业务定价权；分散业务开支审批权

　　十二、财务管理环境

　　1. 技术环境：指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

　　2. 经济环境：包括经济体制、经济周期、经浊发展水平、宏观政策和通货膨胀水平。（经济环境是最为重要的）

　　3. 金融环境：包括金融机构、金融工具和金融市场三个方面

　　4. 法律环境：对企业的影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等

　　十三、金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易，转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。

　　分为基本金融工具：货币、票据、债券、股票

　　衍生金融工具：期货、期权

　　十四、金融市场的分类

　　1. 按期限：货币市场：短期金融市场，包括同业拆借市场、票据市场。

　　资本市场：又称长期金融市场，包括股票市场和债券市场。

　　2. 按功能：发行市场又称一级市场，处理发行和最初购买者的交易。

　　流通市场又称二级市场，处理现有金融工具转让和变现的交易。

　　3. 按融资对象：资本市场：以货币和资本为交易对象。

　　外汇市场 黄金市场

　　4. 按所交易金融工具的属性：基础性金融市场及衍生性金融市场。

　　5. 按地理范围：全国性金融市场；国际性金融市场f方性金融市场。

　　十五、通货膨胀对企业财务的活动影响 

　　1. 引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求

　　2. 引起企业利润虚增，造成企业资金流失

　　3. 引起利润上升，加大企业资金成本

　　4. 引起有价证券价格下降，增加企业筹资难度

　　5. 引起资金供应紧张，增加企业筹资困难

　　十六、经济繁荣期应选择的财务管理战略包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品人格 开展营销规划；增加劳动力。

　　十七、通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以规避风险，实现资本保值 ，与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，取得长期负债，保持资本成本的稳定。

　　十八、财务决策的办法主要有两类：

　　一类是经验判断法：淘汰法；归队法；归类法

　　一类是定量分析方法：优选对比法；数学微分法；线性规划法；概率决策法