《财务与会计》学习之——资金需要量预测

第一节　资金需要量预测

　　一、资金需要量预测的意义

　　资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测，它是企业制定融资计划的基础。企业所需要的这些资金，一部分来自企业内部，另一部分通过外部融资取得。

　　二、资金需要量预测的步骤

　　资金需要量预测一般按以下几个步骤进行：

　　（一）销售预测

　　（二）估计需要的资产

　　（三）估计收入、费用和留存收益

　　（四）估计所需要的追加资金需要量，确定外部融资数额

　　根据预计资产总量，减去已有的资金来源、负债的自发增长和内部提供的留存收益，得出应追加的资金需要量，以此为基础进一步确定所需的外部融资数额。

　　三、资金需要量预测的方法

　　（一）销售百分比法

　　利用销售百分比法进行财务预测时，首先要假设收入、费用、资产、负债与销售收入之间有着固定的比例，然后根据预计销售额和相应的比例，预计资产、负债和所有者权益，再确定出所需的融资数量。

　　在实际运用销售百分比法时，一般是借助预计利润表和预计资产负债表进行的。通过预计利润表预测企业留存收益的增加额；通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部融资数额。

　　
　　资金占用 资金来源
　　预计资产>预计负债＋预计所有者权益，则追加资金
　　预计资产<预计负债＋预计所有者权益，则剩余

　　1.预计利润表

　　预计利润表是运用销售百分比法的原理预测利润及留存收益的一种预测方法。通过预计利润表，既可预测留存收益的数额，也可为预计资产负债表和预测外部融资数额提供依据。

　　预计利润表的编制步骤如下：

　　（1）收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额的百分比。

　　计算基期利润表各项目销售百分比＝××项目/基期收入

　　（2）取得预测年度销售收入的预计数，用该预计销售额乘以基年实际利润表各项目与实际销售额的百分比。计算出预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预计利润表。

　　计算预计利润表的各项目＝预计销售收入×基期利润表各项目销售百分比

　　计算预计净利润＝（预计销售收入－预计各项成本费用）×（1－所得税率）

　　（3）用预计利润表中的预计净利润和预定的股利支付率，测算出留存收益的数额。

　　计算留存收益增加额＝预计净利润×（1－股利支付率）

　　2.预计资产负债表

　　预计资产负债表是运用销售百分比法的原理预测企业外部融资额的一种方法。通过预计资产负债表，可预测资产、负债及留存收益有关项目的数额，进而预测企业所需的外部融资数额。

　　在分析资产负债表项目与销售关系时，要注意区分敏感项目与非敏感项目。所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，例如现金、应收账款、存货、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付费用等项目。

　　所谓非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，如固定资产、长期股权投资、短期借款、应付债券、实收资本、留存收益等项目。　　

　　上面介绍了如何运用预计资产负债表和预计利润表预测资金需要量，这种方法可以利用公式计算。预测外部资金需求量的公式为：

　　追加资金需要量：＝RA∕S×△S－RL∕S×△S－△RE
　　式中：△S——预计年度销售增加额；
　　　　　RA——基期敏感资产总额；
　　　　　RL——基期敏感负债总额；
　　　　　S——基期销售额；
　　　　　△RE——预计年度留存收益增加额。
　　追加资金需要量＝Δ资产－Δ负债－Δ留存收益
　　　　　　　　　＝Δ收入×敏感资产销售百分比－Δ收入×敏感负债销售百分比－预计净利润×（1－股利支付率）
　　追加资金需要量＝×预计年度销售增加额－×预计年度销售增加额－预计年度留存收益增加额
　　在敏感资产、负债销售百分比不变的情况下：
　　追加资金需要量＝销售额增加×（敏感资产项目销售百分比－敏感负债项目销售百分比）－留存收益增加

　（二）资金需要量的回归分析预测法（一般了解）

　　回归分析预测法是假定资金需要量与销售额之间存在线性关系，然后根据历史资料，用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。其预测模型为：

　　y＝a＋bx
　　式中：y——资金需要量
　　　　　a——固定的资金需要量（即不随销售额增加而变化的资金需要量）；
　　　　　b——变动资金率（即每增加1元的销售额需要增加的资金）；
　　　　　x——销售额。
　　资金需要量＝固定的资金需要量＋变动资金率×销售额
　　参数a、b利用最小二乘法来确定，公式为：