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单项选择题
◎某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为20 000万元和8 000万元,资金成本分别为16%和9%。本年度拟发行长期债券2 000万元,年利率为9.016%,筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格为每股18元,每股股利2.7元,股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%,则债券发行后企业的综合资金成本为( )%。
A. 9.01
B. 13.52
C. 14.86
D. 15.01
正确答案:C
答案解析:新发行长期债券的资金成本=[9.016%×(1-25%)/(1-2%)]×100%=6.9%;发行债券后,普通股的资金成本=(2.7/18)×100%+3%=18%;综合资金成本=18%×20 000/(20 000+8 000+2 000)+6.9%×2 000/(20 000+8 000+2 000)+9%×8 000/(20 000+8 000+2 000)=14.86%
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