注册资产评估师考试《建筑工程评估基础》复习：财务分析报表

第九章 建设工程财务评价与功能评价

　　知识点二、财务分析报表

　　基本财务报表主要包括各类现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表和借款还本付息估算表等；

　　辅助报表，主要有建设投资估算表、建设期利息估算表、流动资金估算表、项目总投资使用计划与资金筹措表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表等。

　　（一）现金流量表

　　现金流出，记为CO（out）；现金流入，记为CI（in）；现金流入量与现金流出量的代数和（CI－CO）称为净现金流量，记为NCF.

　　按投资计算基础的不同，现金流量表分为项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表和投资各方现金流量表。

　　1.项目投资现金流量表

　　该表不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力。

　　现金流入＝营业收入＋补贴收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金

　　其中，营业收入＝销售量×销售价格。计算销售收入时，假设生产出的产品全部售出，销售量等于生产量；销售价格一般采用出厂价格。

　　固定资产余值和流动资金均在计算期最后一年回收。

　　固定资产余值＝固定资产原值－累计提取折旧

　　流动资金回收额为全部流动资金。

　　现金流出包含建设项目的建设投资、流动资金、经营成本和营业税金及附加等各项支出。如果运营期内需要发生设备或设施的更新费用及矿山、石油开采项目的拓展费用（维持运营投资），也应作为现金流出。

　　项目投资现金流量表中的调整所得税为以息税前利润为基数计算的所得税。

　　现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。现金收支何时发生，就在何时计算，不作分摊。

　　作为经常性支出的经营成本中不包括折旧费和摊销费。

　　利息支出不作为现金流出，经营成本中也不包括利息支出。

　　项目计算期内各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量，各年累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。

　　所得税前净现金流量为上述净现金流量加所得税之和，在现金流出中不计入所得税时的净现金流量。

　　2.项目资本金现金流量表

　　该表从投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，将借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。

　　表中投资只计自有资金，将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。

　　现金流入的各项及数据来源与项目投资现金流量表的相同。

　　表中所得税为应纳税所得额与所得税率的乘积。

　　现金流出项目资本金部分数额取自项目总投资使用计划与资金筹措表中资金筹措项下的资本金分项。

　　借款本金偿还由两部分组成：一部分为借款还本付息计算表中本年还本额；另一部分为流动资金借款本金偿还，一般发生在计算期最后一年。借款利息支付数额来自总成本费用估算表中的利息支出项。现金流出中其他各项与全部投资现金流量表中相同。

　　项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量。

　　（二）利润与利润分配表

　　利润与利润分配表反映项目计算期内各年的营业收入、总成本费用、利润总额等情况，以及所得税及税后利润的分配情况，用以计算总投资收益率、资本金净利润率等指标。

　　营业收入、营业税金及附加、总成本费用的各年度数据分别取自相应的辅助报表。

　　利润总额＝营业收入－营业税金及附加－总成本费用＋补贴收入

　　所得税＝应纳税所得额×所得税税率

　　应纳税所得额为利润总额根据国家有关规定进行调整后的数额。

　　净利润＝利润总额－所得税

　　净利润按法定盈余公积金、优先股股利、任意盈余公积金、普通股股利（各投资方利润）及未分配利润等项进行分配。

　　1.表中当期实现的净利润，加上期初未分配利润（或减去期初未弥补亏损）为可供分配的利润。

　　2.项目以当年净利润为基数提取法定盈余公积金；法定盈余公积金按照净利润的10%提取，法定盈余公积金累计额为公司注册资金50%以上的，可以不再提取。

　　3.分配的利润减去提取的法定盈余公积金等后，为可供投资者分配的利润。

　　4.投资者分配的利润，按下列顺序分配：

　　（1）应付优先股股利（2）提取任意盈余公积金（3）应付普通股股利（4）未分配利润

　　（三）财务计划现金流量表

　　财务分析中，应在财务分析辅助表和利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性。因此，财务生存能力分析亦可称为资金平衡分析。

　　财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累积盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。为维持项目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。

　　（四）资产负债表

　　资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率等，进行偿债能力分析。

　　（五）借款还本付息计划表

　　借款还本付息计划表反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况，用于计算偿债备付率和利息备付率指标。借款还本付息计划表与“建设期利息估算表”可合二为一。

　　按现行财务制度的规定，归还固定资产投资借款（长期借款）的资金来源主要是项目投产后的折旧费、摊销费和未分配利润等。不必考虑流动资金借款偿还问题。

　　常见的还本付息方式包括：

　　1.最大额偿还方式。

　　2.逐年等额还本、年末付息方式。

　　3.本利等额偿还方式。

　　4.年末付息、期末一次还本方式。

　　5.期末本利和一次付清方式。

　　项目评价中可以选择等额还本付息或者等额还本利息照付方式来计算长期借款利息。

　　借款还本付息表的结构包括两大部分：借款及还本付息部分和偿债能力分析指标部分。