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中级金融：金融创新的背景与动因
二、金融创新的背景与动因
金融创新的经济背景
1.欧洲货币市场的兴起
2.国际货币体系的改变
3.石油危机与石油美元回流
4.国际债务危机
金融创新的动因
1.金融管制的放松
2.市场竞争日趋激烈
3.利润最大化的驱动
4.科学技术的进步
金融创新属于历史范畴，其发生和发展的轨迹与特定历史时期的经济发展背景密切相关。第二次世界大战以来，世界经济形势和格局发生了巨大的变化，经济高速增长，高新技术日新月异，经济、金融一体化趋势愈发明显，市场竞争更加激烈，所有这一切都日益深刻地影响和改变着社会公众的生存方式和经济行为；同时，金融业发展的制度环境、法律环境也已经发生了很大的变化，正是这些因素促成了世界金融领域创新浪潮的涌起。
（一）金融创新的经济背景
从当代经济发展的历史看，对近三四十年来的金融创新有较大影响的经济事件主要有：
1.欧洲货币市场的兴起
第二次世界大战后的二三十年中，世界经济的格局发生了深刻的变化，西方国家的生产国际化带来了市场国际化和资金国际化，欧洲货币市场就此而形成。该货币市场的发展与三个因素密切相关：一是由于东西方冷战时期前苏联和东欧国家持有的大量美元货币存入欧洲国家银行；二是由于1957年英国政府加强了外汇管制，促使英国银行转向美元进行融资，美元在欧洲可以自由兑换与买卖流通；三是自1958年起，美国的国际收支逆差增大，致使许多国家将获得的剩余美元投向欧洲货币市场。
2.国际货币体系的改变
1944年，美、英等44个国家确立了战后的国际货币体系——布雷顿森林体系。该体系实际上是以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行黄金——美元本位制。该货币体系实行的是“双挂钩”制度，即美元与黄金挂钩，其他国家的货币又与美元挂钩。这种以美元为中心韵国际货币体系对战后的国际贸易和世界经济的发展起到了一定的积极作用。但是，从1950年起，美国的国际收支出现逆差，美元大量外流；20世纪60年代中期以后，美元又多次爆发危机，国际货币体系进入了动荡时期；1971年8月，尼克松政府宣布实行“新经济政策”，停止了美元与黄金的兑换；1973年2月，美元再度贬值，各国货币开始浮动，随后不久便逐步发展成为浮动汇率制。浮动汇率制的诞生，标志着布雷顿森林体系的终结。
而国际货币体系由相对稳定的“双挂钩”制，转变到不太稳定的、极易引发贬值、投机甚至传播通货膨胀的“浮动汇率制”，给各国和世界经济带来较大的风险，这当然也会使金融机构的经营面临的市场风险加大，所以，国际货币体系的改变是促进金融创新的一个重要的环境因素。
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