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中级经济师《工商管理专业知识与实务》经典答疑：固定资产
学员提问：中级经济师考试工商管理专业
某公司准备上一个新产品的生产项目，项目的经济寿命为5年。项目固定资产投资：厂房为120万，设备100万，流动资金净增加额50万。采用直线法折旧，无残值。项目终结固定资产按50万出售。项目建成投产，预计年销售额增加400万，每年固定成本（不包含折旧）增加55万，变动成本总额增加260万。企业的所得税税率33%。
根据上述资料，回答下列问题：
1. 该公司新项目建成后每年的营业现金流量为（ ）万
A 68.17
B 59.16
C 70.17
D 72.56
答案：A
解析：折旧=(120+100-50)/5=34万 NCF=(400-55-260-34)(1-33%)+34=68.17
2. 该项目的平均报酬率为（ ）
A 33.66%
B 32.5%
C 32.66%
D 34.33%
答案：C
请问：平均报酬率=(68.17*4+68.17+50+50)/270=32.66% 平均报酬率=平均现金流量/初始投资额
为什么平均现金流量是(68.17*4+68.17+50+50)不理解，请告知。
老师回答：
上题中已经计算出每年净现金流量是68.17，那么第一年到第四年每年都是68.17，只有第五年除了68。17之外，收回流动资金50万，终结时出售了固定资产50万，所以最后一年净现金流量=68.17+50+50
所以平均现金流量=(68。17×4+68。17+50+50)÷5
平均现金流量=(68。17×4+68。17+50+50)÷5/270=32。66%
祝学习愉快！
【我要纠错】 责任编辑：戈薇
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