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2011年经济师考试《中级金融》重点归纳：并购业务
（一）中级经济师考试并购的涵义
1.狭义并购
兼并（掌握）：一家企业对另一家企业的合并或吸收行为，至少一家企业法人资格消失。
收购（掌握）：是企业控制权的转移，二者之间只形成控制与被控制关系，两者仍然是各自独立的企业法人。
2.并购三种方式
（1）吸收合并
A+B=A
（2）新设合并
A+B=C
（3）控股
A收购B后，A、B各自仍然是相互独立的企业法人。
3.兼并与收购的区别
①在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。
②兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。
③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。
4.广义的并购
（二）并购的基本类型
1.横向并购、纵向并购和混合并购
2.用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产与用股票交换股票
3.善意收购与恶意收购
4.要约收购与协议收购——按持股对象针对性分
要约收购（掌握）：指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。
5.杠杆收购与管理层收购
杠杆收购（掌握）：指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购。
管理层收购是杠杆收购的一种，是管理层的杠杆收购。
（三）投资银行在企业并购中的作用
【我要纠错】 责任编辑：戈薇
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