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2011年银行从业资格考试复习资料：期货合约
期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买人或卖出绝对标准数量的金融工具的标准化协议。期货能够分为商品期货和金融期货。目前，国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。外汇期货也称货币期货，规定将来在指定月份买人或卖出规定金额外币的期货合约。股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。
金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如芝加哥国际货币市场、伦敦国际金融期货交易所、新加坡国际货币期货交易所等。
(1)金融期货合约
期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买人或卖出绝对标准数量的金融工具的标准化协议。期货能够分为商品期货和金融期货。目前，国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。外汇期货也称货币期货，规定将来在指定月份买人或卖出规定金额外币的期货合约。股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。
(2)金融期货市场的交易机制
金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。
期货合约的特征：①期货合约是标准化合约。②期货合约的履约大部分通过对冲方式。③期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。④期货合约的价格。
期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。
(1)金融远期合约及其交易机制
金融远期合约的优点是规避价格风险。
金融远期合约的缺点表目前：①非标准化合约。②柜台交易。③没有履约保证。
(2)远期利率协议的交易机制
远期利率协议(FRA)是交易双方也许为规避未来利率波动风险，也许为在未来利率波动上达到投机目的而签订的协议。与金融期货和金融期权等场内交易的衍生工具相比，远期利率协议具有简便、灵活、不需支付保证金等优点。同时，因为远期利率协议是场外交易，故存在信用风险和流动性风险。但对于FRA而言，这种风险又是有限的，FRA协议最后实际支付的不过利差而非本金。
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