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市场有效性与投资策略的选择
1.随机漫步与市场有效性
随机漫步也叫随机游走,是指股票价格的变动时随机的,是不可预测的。表明市场是正常运作的或者有效的。
2.市场有效的三个层次
(1)弱型有效市场(反映历史信息)
(2)半强型有效市场(反映所有公开信息)
(3)强型有效市场(反映了所有信息,包括内幕信息)
市场价格充分反映了所有信息,包括公开信息和内幕信息。
(4)三者的关系:
强型有效市场包含半强型有效市场,半强型有效市场包含弱有效市场。
3.市场有效性假定对投资策略的含义
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