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审计师2010考试辅导：利润及其分配管理（4）
三、 影响股利政策的因素
1、法律因素
资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。
2、债务契约因素
债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。
3、公司自身因素
现金流量、举债能力、投资机会、资金成本等。
4、股东因素
追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。
【例题】
1、影响股份有限公司股利政策的法规因素主要有：（2006年试题）
A.资本保全的规定 B.企业积累的规定
C.资产流动性的规定 D.超额累积利润的规定
E.企业控制权的规定
【答案】ABD
【解析】影响公司股利政策的主要法律因素有：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。资产流动性的规定——公司自身因素；企业控制权的规定——股东因素。
2、影响公司股利政策的股东因素主要有：（2007年试题）
A. 维持举债能力 B. 追求稳定收入 C. 遵循资本保全
D. 规避所得税 E.担心控制权稀释
【答案】BDE
【解析】影响公司股利政策的股东因素有：追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。
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