【考点精讲】

财务目标的不同观点及其优缺点（财务成本管理）

利润最大化

缺点：（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润和投入资本数额的关系；（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系

提示：如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念

每股收益最大化

优点：考虑了投入与产出关系

缺点：（1）没有考虑每股收益取得的时间；（2）没有考虑每股收益的风险

提示：如果假设风险相同、每股收益取得的时间相同，每股收益最大化也是一个可以接受的观念

股东财富最大化

优点：（1）考虑了货币时间价值因素；（2）考虑了投入与产出的关系；（3）考虑了风险因素

提示：（1）在股东投资资本不变的情况下，股价最大化与增加股东财富具有同等意义；（2）假设债务价值不变，则增加企业价值与增加权益价值具有同等意义；（3）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义

说明

（1）股东财富＝股东权益的市场价值＝股数×股价

股东财富的增加＝权益的市场增加值＝股东权益的市场价值－股东投资资本

（2）主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此股东会对其他利益相关者的要求加以限制。

【疑难问题解答】

规模经济与学习经验有何不同？（公司战略与风险管理）

解答：规模经济：是指在一定时期内，企业所生产的产品或劳务的绝对量增加时，其单位成本趋于下降。在一定时期内，随着产量的扩大，单位成本越来越低，直至达到最低值，此时处于规模最经济状态；当产量超过某一个界限时，规模开始不经济，此时产品的单位成本开始上升。这就类似于管理成本中的单位固定成本，在一定时期内，随着产量的增加，单位固定成本开始降低，直到最低点，当超过这个临界点，单位固定成本便开始上升。

学习曲线又称经验曲线，是指当某一产品累计生产量增加时，由于经验和专有技术的积累所带来的产品单位成本的下降。累计产量越大，经验曲线效应越明显。

规模经济与学习曲线往往交叉地影响产品成本的下降水平。即使是学习经济很小的情况下，规模经济也可能是很大的，这在诸如铝罐制造这样的简单资本密集型的生产中通常能够产生；同样的，在规模经济很小时，学习经济也可以是很大的，这存在于诸如计算机软件开发等复杂的劳动密集型产业中。

【易错易混辨析】

集团公司统借统还业务贷给下属公司款项收取的利息是否应该缴纳营业税的问题。（税法）

企业集团或集团内的核心企业（以下简称企业集团）委托企业集团所属财务公司代理统借统还贷款业务，从财务公司取得的用于归还金融机构的利息不征收营业税；财务公司承担此项统借统还委托贷款业务，从贷款企业收取贷款利息不代扣代缴营业税。

以上所称企业集团委托企业集团所属财务公司代理统借统还业务，是指企业集团从金融机构取得统借统还贷款后，由集团所属财务公司与企业集团或集团内下属企业签订统借统还贷款合同并分拨借款，按支付给金融机构的借款利率向企业集团或集团内下属企业收取用于归还金融机构借款的利息，再转付企业集团，由企业集团统一归还金融机构的业务。

根据财税字[2000]7号文规定，为缓解中小企业融资难的问题，对企业主管部门或企业集团中的核心企业等单位（以下简称统借方）向金融机构借款后，将所借资金分拨给下属单位（包括独立核算单位和非独立核算单位），并按支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取用于归还金融机构的利息不征收营业税。

统借方将资金分拨给下属单位，不得按高于支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取利息，否则，将视为具有从事贷款业务的性质，应对其向下属单位收取的利息全额征收营业税。

【历年考题剖析】

1.甲公司以人民币为记账本位币，发生外币交易时采用交易日的即期汇率折算。甲公司12月20日进口一批原材料并验收入库，货款尚未支付；原材料成本为80万美元，当日即期汇率为1美元＝6.8元人民币。12月31日，美元户银行存款余额为1000万美元，按年末汇率调整前的人民币账面余额为7020万元，当日即期汇率为1美元＝6.5元人民币。上述交易或事项对甲公司12月份营业利润的影响金额为（ ）。（会计-单选题-2012年）

A.－220万元

B.－496万元

C.－520万元

D.－544万元

答案：B

解析：上述交易或事项对甲公司12月份营业利润的影响金额＝80×（6.8－6.5）＋（1000×6.5－7020）＝－496（万元）

2.根据企业破产法律制度的规定，下列关于破产管理人报酬的表述中，正确的有（ ）。（经济法-多选题-2012年）

A.人民法院采取公开竞争方式指定管理人的，其报酬方案由市场决定，不受有关司法解释关于管理人报酬比例范围的限制

B.在指定清算组担任管理人时，有关政府部门派出的工作人员参与工作的，不收取报酬

C.担保权人优先受偿的担保物价值原则上不计入管理人报酬的标的额

D.担任管理人的会计师事务所聘用本专业的其他社会中介机构协助变现担保物的，所需费用可由担保权人承担

答案：BC

解析：本题考核破产管理人报酬。人民法院采取公开竞争方式指定管理人的，可以根据社会中介机构提出的报价确定管理人报酬方案，但报酬比例不得超过法定的限制范围；选项A错误。律师事务所、会计师事务所通过聘用本专业的其他社会中介机构或者人员协助履行管理人职责的，所需费用从其报酬中支付；选项D错误。

点评：管理人的报酬由人民法院确定。债权人会议对管理人的报酬有异议的，有权向人民

法院提出。注意虽然我国立法规定，担保权人优先受偿的担保物价值原则上不计人管理人报酬的标的额，但《确定管理人报酬规定》第十三条规定：“管理人对担保物的维护、变现、交付等管理工作付出合理劳动的，有权向担保权人收取适当的报酬。管理人与担保权人就上述报酬数额不能协商一致的，人民法院应当参照本规定第二条规定的方法确定，但报酬比例不得超出该条规定限制范围的l0%。”

【答疑精华】

如何界定审计报告日？（审计）

《中国注册会计师审计准则第1501号——对财务报表形成审计意见和出具审计报告》第四十条：“审计报告应当注明报告日期。审计报告日不应早于注册会计师获取充分、适当的审计证据，并在此基础上对财务报表形成审计意见的日期。在确定审计报告日时，注册会计师应当确信已获取下列两方面的审计证据：（一）构成整套财务报表的所有报表（包括相关附注）已编制完成；（二）被审计单位的董事会、管理层或类似机构已经认可其对财务报表负责。”

“注册会计师获取充分、适当的审计证据，并在此基础上对财务报表形成审计意见”是审计工作完成的标志，注册会计师的审计报告日不应早于审计工作完成日。因为审计报告日是第一时段期后事项和第二时段期后事项的分界日，注册会计师对第一时段期后事项承担的责任重于第二时段期后事项，实务中，注册会计师为了降低自身风险，通常将审计工作完成日确定为审计报告日，而不会选择审计完成日后的某一日作为审计报告日。